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써머스플랫폼 투자한 VC 얼마나 벌까 태그얼롱으로 경영권매각 참여, 배당금 포함 40~50% 수익률 전망

정강훈 기자공개 2018-06-14 13:01:00

이 기사는 2018년 06월 12일 16:03 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

써머스플랫폼(옛 에누리닷컴)의 경영권 매각에 참여하는 벤처캐피탈은 얼마를 벌까. 써머스플랫폼의 기업가치가 수년전부터 높게 형성돼있어 밸류에이션 차이에 따른 매매차익보다 배당수익 비중이 더 클 것으로 보인다.

12일 업계에 따르면 VIG파트너스의 써머스플랫폼 지분 매각에 키움인베스트먼트, IBK캐피탈, 대성창업투자 등 벤처캐피탈(FI)이 참여한다. 이들 투자자들은 태그얼롱(Tag along) 권리를 행사해 최대주주인 VIG파트너스와 함께 주식을 처분하게 됐다.

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키움인베스트먼트는 지분율 4.55%를 보유해 VIG파트너스에 이은 2대 주주다. 2015년 운용 중인 벤처펀드 '미래창조다우키움시너지M&A세컨더리 투자조합'으로 유상증자에 참여해 50억원을 투자했다.

이 펀드는 벤처기업의 인수·합병(M&A) 자금을 지원하는 게 주목적이다. 써머스플랫폼은 벤처캐피탈의 투자금을 활용해 타법인의 M&A를 단행했다.

IBK캐피탈과 대성창업투자도 상황은 비슷하다. 두 투자사는 키움인베스트먼트와 같은 시기에 유상증자에 참여했다. 투자금은 IBK캐피탈 30억원, 대성창업투자 20억원씩이다. 대성창업투자도 세컨더리 전문 펀드로 투자했지만 써머스플랫폼의 M&A를 지원하면서 키움인베스트먼트와 마찬가지로 주목적 투자로 인정 받았다.

세 FI가 투자할 당시 기준이 된 써머스플랫폼의 밸류에이션은 약 1000억원 안팎으로 알려졌다. 이번 코리아센터의 경영권 인수에 책정된 밸류에이션(약 1100억원)과 큰 차이는 없는 셈이다.

다만 투자기간동안 배당금으로 쏠쏠한 수익을 거뒀다. 써머스플랫폼은 지난 3년간 60억~93억원의 당기순이익을 기록했으며 상당 부분을 주주들에게 배당했다. 지난해 유상감자도 한 차례 이뤄졌었다. 세 투자사는 배당금과 매매차익 등을 통해 원금 대비 약 40~50%의 차익을 거둬들일 것으로 전망된다.

이 외에도 마이다스동아인베스트먼트, 신한캐피탈, 스마일게이트인베스트먼트, ES인베스터 등 다수의 기관들이 써머스플랫폼의 주식을 보유하고 있다. 대부분 에누리닷컴 시절 발행한 구주를 인수한 경우이며 태그얼롱 권리가 없어 이번 경영권 매각에는 참여하지 않는다.
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