이 기사는 2018년 06월 14일 16:29 thebell 에 표출된 기사입니다.

롯데손해보험(이하 롯데손보)이 후순위채를 발행하며 자본확충에 시동을 걸었다. 롯데손보는 지급여력비율(RBC)이 현재 160%대에 그쳐 추가적인 자본확충이 불가피하다. 줄곧 "대주주의 추가 유상증자는 없다"는 입장을 보여 온 만큼 향후 시장 조달에 속도를 낼 것으로 전망된다.

롯데손보는 최근 600억원 규모의 후순위채를 발행했다. 금리는 5.32%수준으로 알려졌다. 지난해 900억원의 후순위채를 발행한데 이어 6개월 만의 일이다. 다만 이번 후순위채 발행으로 개선되는 RBC효과는 미비할 것으로 보인다.

롯데손보 관계자는 "(금번 후순위채 발행은) 금리 변동과 리스크 고도화로 인해 하락할 수 있는 RBC비율을 방어하는 위한 목적"이라며 "RBC비율은 현 수준에서 큰 변화가 없을 것으로 보인다"고 설명했다. 지난 1분기 말 기준 롯데손보의 RBC비율은 163.68%를 기록했다. 이는 지난해 말 보다 6.44%p 하락한 수준이다.

금융당국은 현재 신지급여력제도(K-ICS) 도입을 준비 중이다. 보험사의 RBC비율(가용자본/요구자본)은 재무건전성을 나타내는 대표적인 기준으로, 보험사가 직면할 수 있는 리스크를 감안해 완충 자본을 마련토록 규정하고 있다. 특히 K-ICS는 보험사가 직면할 수 있는 리스크를 현 수준보다 세분화해 산출하도록 규정하고 있다. 다양한 요인이 반영되는 만큼 요구자본량이 증가하게 된다. 즉 RBC비율이 추가로 하락할 가능성이 높다는 의미다.

금융당국은 RBC비율100%를 기준으로 그 이상을 적정한 수준으로 보고100% 미만일 경우에 한해 적기시정조치를 내린다. 그러나 업계는 통상 150%를 안정적인 수준으로 보고있다. 현재 160%대의 RBC비율을 유지하고 롯데손보는 향후 제도 변화에 따라 추가 자본 확충이 불가피한 상황이다.


또한 롯데손보의 경우 이미 발행된 후순위채 일부의 자본인정비율이 점차 감소하고 있는 상황이다. 롯데손보는 지난 2012년, 2013년, 2016년 그리고 지난해까지 총 5차례에 걸쳐서 후순위채를 발행했다. 이 채권들은 오는 2019년부터 2027년까지 순차적으로 만기가 도래한다. 후순위채는 잔존만기 5년부터 매년 20%씩 자본 인정액이 차감된다.

앞선 관계자는 "유상증자 계획은 없다"며 "순차적으로 자본 확충에 나설예정지만 현재는 구체적으로 정해진 계획이 없다"고 설명했다.