알로이스, 기술력 개선 방점…자본 조달 강화 [코스닥 이전상장 후보 진단]②설립 4년만 4차례 유상증자…기업가치 10배 급등
방글아 기자공개 2019-06-11 08:39:01
[편집자주]
코스닥 이전상장 시장이 꿈틀거리고 있다. 금융당국이 코넥스 활성화 취지로 코스닥 이전상장 제도를 대폭 완화하면서다. 공모시장의 풍부한 유동성도 코넥스 기업의 이전상장을 부채질하고 있다. 한껏 달아오른 분위기에 각 이전상장 후보군에 대한 관심도 커지고 있다. 이들의 사업 현황과 재무건전성 및 기업가치 등을 살펴본다.
이 기사는 2019년 06월 10일 15:09 thebell 에 표출된 기사입니다.
설립 4년차 알로이스가 기술력 개선에 방점을 찍고 관련 자금 마련을 위한 자본 조달 활동을 강화하고 있다. 지난해 2차례 유상증자를 추진한 데 이어 올 들어 근본적인 조달 능력 강화를 위해 코스닥 이전상장 절차를 밟고 있다.
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이 때문에 설립 초기부터 상당한 자금을 연구·개발(R&D)에 투자해 왔다. 출범 첫해 매출액의 25.3%를 R&D에 집행한 데 이어 2016년 16.3%, 2017년 9.1%, 지난해 4.7%씩 투자했다. 필요 자금 대부분은 외부에서 조달했다. 설립이래 총 4차례에 걸쳐 유상증자를 단행했다.
이 과정에서 기업가치는 10배로 뛰었다. 10대1 액면분할이 있기 전인 2015년 11월 첫 증자에서는 액면가(현재 기준 500원)에 주식을 발행했지만 2017년 5월 주당 3만원(현재 기준 3000원)에 증자를 받았다. 이어 지난해 2월과 10월 각각 3015원, 5000원에 추가 증자가 이뤄졌다.
신기술금융사 얼머스인베스트먼트가 외부 투자자 중 가장 많은 자금을 지원했다. 얼머스인베스트먼트는 지난해 10월 운영자금 약 20억원 조달을 위해 진행된 증자에서 '얼머스스마트브로드 투자조합'을 통해 8.80%의 지분을 확보했다. 매입한 주식 24만주는 2020년 이후 매각할 것으로 전해졌다. 매매 방식은 알로이스 거래처에 블록딜 형태가 될 가능성이 높은 것으로 알려졌다.
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잇단 자본 조달 과정에서도 창업주 권 대표는 지분율 21.27%로 지배력을 공고히 유지 중이다. 다만 30%를 웃돌던 설립 초기와 비교하면 지분율이 상당 부분 희석됐다. 현재 추진 중인 기업인수목적회사(스팩) 합병을 통한 코스닥 이전상장 절차가 마무리되면 창업주 지분율은 37.83%로 추가 하락할 전망이다.
반면에 재무구조는 개선되고 있다. 알로이스 자본총계는 69억원 수준으로 불어났다. 주식발행초과금이 대거 유입되면서 2016년 말 144.85%에 이르던 알로이스 부채비율은 현재 42.06% 수준을 유지하고 있다. 알로이스는 향후 모집한 자금을 기술력 확장에 사용할 예정이다. 지속적인 지역별 맞춤 제품 개발을 통해 시장점유율 확대를 노리고 있다.
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