2019.08.21(수)

deal

포스코·롯데, 공모채로 금리 갈아타기 [Market Watch]은행 단기대출보다 저렴…빅 이슈어 발행 러시 배경

이경주 기자공개 2019-07-16 08:46:57

이 기사는 2019년 07월 12일 16:41 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

금융권 차입금을 공모채로 갈아타는 대기업이 늘고 있다. 회사채 시장 초호황으로 장기물을 은행 단기대출보다 저렴하게 조달할 수 있게 된 영향이다. 차입구조를 장기화하고 이자비용도 줄이는 등 두 마리 토끼를 잡고 있다는 분석이다.

◇5000억 공모채 용도 은행대출 차환

포스코(AA+, 긍정적)는 지난 11일 5000억원 공모채 발행조건을 확정했다. 만기구조(트렌치)별로 3년물 2000억원 발행금리는 1.626%, 5년물 1300억원은 1.655%, 7년물 1700억원은 1.716%로 산정했다.

앞서 진행한 수요예측이 흥행하면서 기준금리(1.75%)보다 낮은 초저금리 발행에 성공했다. 수요예측에선 3000억원 모집액의 5배인 1조5000억원 기관 자금이 유입돼 경쟁률이 5배에 이르렀다. 무려 2000억원을 증액하고도 금리는 개별민평보다 낮았다.

포스코 공모채 내역

저렴한 금리로 갈아타기 위한 발행이었다. 증권신고서에 따르면 포스코는 조달액 5000억원 중 3000억원을 은행권 단기대출을 갚는데 사용할 예정이다. 올해 5월 13일 차입한 것으로 만기가 같은 해 8월 13일까지인 3개월짜리 초단기 대출이었다. 금리는 2.14%였다.

통상 만기구조가 짧을수록 이자율은 저렴하기 마련이다. 투자 위험도가 그만큼 낮기 때문이다. 그런데 이번 포스코 공모채는 3년(1.626%), 5년물(1.655%) 뿐 아니라 장기물인 7년물(1.716%)까지 은행 초단기 대출보다 저렴했다. 포스코가 금리 갈아타기에 나선 게 당연했다.

포스코 공모채 운영장금

또 다른 빅이슈어 롯데지주도 마찬가지다. 이달 11일 발행한 5000억원 규모 공모채 전액을 은행 단기차입금을 상환하는데 쓸 예정이다. 롯데지주는 지난해 10월 우리은행 등으로부터 만기 1년으로 5000억원을 차입했다. 해당 차입금에 대한 금리는 공개하지 않았다. 다만 연결재무제표 주석엔 전체 은행 단기차입금 이자율을 1.85~11.5%로 표시하고 있다.

이번 공모채는 은행 단기차입금 중 가장 낮은 수치인 1.85%보다 저렴하게 발행됐다. 3년물(2000억원)이 1.665%, 5년물(2200억원)이 1.788%다. 7년물(800억원)만 2.091%였다.

◇차입구조 장기화까지…재무안정성 제고

포스코는 이자비용 절감 뿐 아니라 차입구조 장기화라는 일석이조 효과를 보게 됐다. 올 1분기 연결기준 총차입금은 20조6385억원이다. 이중 단기성 차입금은 9조6077억원으로 절반에 이르고 있다. 이번 공모채로 단기차입 비중을 일부 줄일 수 있게 됐다.

자본시장이 기업 재무와 신용도 제고에 기여한 모범적인 사례라는 분석이다. 업계 관계자는 "은행권 차입은 주 거래 은행에 사정이 생기면 대출 연장이 되지 않을 수 있는 리스크가 있다"며 "공모채는 불특정 다수로부터 모집하기 때문에 이 같은 위험이 적고 은행권 차입보다 만기도 길어 기업 재무개선에 큰 기여를 한다"고 말했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재 및 재배포 금지 >

더벨 서비스 문의

02-724-4104

유료 서비스 안내
(주)더벨
주소서울특별시 중구 무교로 6 (을지로 1가) 금세기빌딩 5층대표/발행인성화용편집인이진우등록번호서울아00483등록년월일2007.12.27 / 제호 : 더벨(thebell)
발행년월일2007.12.30청소년보호관리책임자이현중
문의TEL : 02-724-4100 / FAX : 02-724-4109서비스 문의 및 PC 초기화TEL : 02-724-4103기술 및 장애문의TEL : 02-724-4159

더벨의 모든 기사(콘텐트)는 저작권법의 보호를 받으며, 무단 전재 및 복사와 배포 등을 금지합니다.

copyright ⓒ thebell all rights reserved.