2019.11.19(화)

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벤처캐피탈 'LP 브로커' 주의보

신상윤 기자공개 2019-10-17 08:14:06

이 기사는 2019년 10월 16일 07:44 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

벤처캐피탈(VC) 시장에 브로커 주의보가 내려졌다. 펀드 결성을 매듭짓고 싶은 VC를 향해 브로커의 은밀한 손길이 뻗고 있다.

최근 저녁 식사를 함께했던 VC 대표는 얼마 전 솔깃한 제안을 받았다고 했다. 결성 준비 중인 펀드에 20억원 정도 투자하고 싶다는 것이었다. 모태펀드 출자사업 위탁운용사(GP)로 선정됐지만 아직 유한책임출자자(LP)를 충분히 구하지 못해 전전긍긍하고 있던 만큼 구미가 당겼다.

하지만 뒤따르는 조건이 황당했다. 펀드를 결성하면 특정 기업에 20억원 정도를 투자해야 한다는 내용이었다. 브로커는 투자심의위원회를 열어 결정한 만큼 문제가 될 게 없다는 설명까지 했다.

특별히 문제가 될 것은 없었다. 투자한 회사에서 원금을 회수하지 못하는 일은 업계에 비일비재했다. 문제는 자금 출처가 의심스러웠다. 자칫 투자금이 특정인의 주머니로 들어갈 우려도 있었다. 펀드 만료 후 LP에게 돌려줘야 할 원금도 사라지지 않은 상태로 남는다. 무엇보다 공적 세금으로 조성돼 운영하는 펀드인 만큼 미련 없이 거절했다.

정부가 '제2벤처 붐 조성'을 위해 나서면서 올해 신규 벤처펀드 결성 금액은 5조원에 달할 것으로 전망된다. 중소벤처기업부와 한국벤처캐피탈협회가 올해 1~8월 집계한 벤처펀드 결성액은 2조 1840억원으로 집계됐다. 전년 동기 1조 9199억원과 비교하면 13.8% 늘었다. 같은 기간 신규 벤처투자액은 25.5% 증가한 2조 7944억원이다.

수치가 보여주는 것과 달리 현장은 전쟁통이다. 특히 지난해 20개 넘는 VC들이 신규 등록하면서 올해 상반기에만 총 165개 VC가 펀딩 경쟁을 폈다. 이마저도 주요 LP로부터 우수한 평가를 받았던 대형 VC들이 선점하면서 중소형 및 신생 또는 유한책임회사(LLC) VC는 펀드 결성 기한을 연장하고 있다.

이 틈을 출처가 알 수 없는 돈을 가진 브로커들이 노리고 있다. 국내 많은 중소형 또는 LLC VC들이 정책 자금에 의존해 펀드를 결성한다. 신규 벤처펀드 결성액이 연간 5조원을 바라보고 있지만 정책 자금이 절반 가까이 차지하는 게 현실이다. 이 자금의 기반은 단연 세금으로 조성된다. 세금으로 조성된 펀드가 검은돈의 세탁을 위한 수단으로 전락해선 안 될 일이다. 독이 든 성배는 마시지 말아야 한다.
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