2020.04.05(일)

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벤처캐피탈, '펀드결성' 민간자금 확보 비상 모태·성장 출자비율 50% 안팎, '실탄 확보' 운용사 선정 좌우

이윤재 기자공개 2020-02-11 07:11:05

이 기사는 2020년 02월 10일 11:12 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

벤처캐피탈들이 민간 자금 확보에 치열한 경쟁을 벌이게 됐다. 올해 운용계획을 발표한 양대 출자기관의 자펀드 출자비율은 평균 50% 안팎으로 추산된다. 민간자금을 얼마나 확보했는지가 위탁운용사 선정 당락을 좌우할 전망이다.

한국벤처투자는 올해 모태펀드에 1조3000억원을 출자해 자펀드 2조5000억원을 결성한다는 방침이다. 세부적인 출자계획은 아직 나오지 않았지만 큰 틀에서 보면 민간에서 절반 가량의 자금을 조달해야 한다.

전통적으로 출자비율이 높은 특정분야에 투자하는 섹터펀드를 제외한 상당수 펀드들은 출자비율은 50%대에 불과할 것으로 점쳐진다. 상대적으로 투자처 제한이 완화된 스케일업(점프업펀드) 부문에서는 출자비율은 40%대에 그친다.

앞서 운용계획을 발표한 한국성장금융도 상황은 비슷하다. 성장지원펀드를 제외한 상당 부문에서는 출자비율이 50% 안팎이다. 올해 1조6000억원을 출자해 5조4000억원 규모로 자펀드를 조성한다.

출자비율은 그대로인데 출자금 규모가 늘어나면서 벤처캐피탈 업계 전반에는 민간자금 확보가 시급해졌다. 민간 유한책임출자자(LP) 성장세가 정책자금 성장세를 따라가지 못하는 만큼 자금 확보 경쟁이 치열해질 수밖에 없다. 더구나 지난해 하반기 한국벤처투자 자펀드 위탁운용사로 선정된 곳들도 현재 막바지 LP 모집이 한창이다.

올해 출자사업 도전을 앞둔 일부 벤처캐피탈들은 이미 투자의향서(LOI), 투자확약서(LOC) 확보에 나섰다. 위탁운용사 선정 심사에서 얼만큼 민간 자금을 동원할 수 있는 지 여부가 고지를 선점하는데 유리하다는 판단이다.

출자기관 차원에서도 민간 LP를 연결해주는 데 적극 나서고 있다. 공공금융기관, 지방자치단체 등에 대해서는 출자기관이 벤처캐피탈보다는 밀접한 관계 형성이 가능하다. 연기금이나 공제회, 주요 대기업 등을 대상으로도 직접 출자기관이 설명회도 연다.

벤처캐피탈업계 관계자는 "위탁운용사 선정 과정에서 민간 자금 사전확보 여부가 하나의 가점으로 작용하고 있는 것 같다"며 "LP들이 민간 유치를 적극적으로 돕기도 한다"고 귀띔했다.
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