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'물류 확대' 스톤브릿지, 유진소닉 투자 포인트 '지입 기반' 영업용 번호판 업계 최대 수준, 첫 투자유치로 캐펙스 재원 마련

임효정 기자공개 2022-09-28 08:18:29

이 기사는 2022년 09월 27일 10:05 thebell 에 표출된 기사입니다.

스톤브릿지캐피탈이 지난해 에이스냉장 투자에 이어 두 번째 물류 포트폴리오로 유진소닉을 낙점했다. 유진소닉은 성장성이 높은 국내 신선식품 라스트마일 시장에서 1위 업체인 데다 지입 운영 기반을 갖췄다는 점에서 시장 지위가 한층 커질 것이란 평가다. 경쟁사와 달리 흑자를 이어가고 있다는 점도 투자 포인트로 꼽힌다.

27일 관련 업계에 따르면 스톤브릿지캐피탈은 유진소닉에 1000억원을 투자하기로 하고 다음달 최종 클로징을 할 계획이다. 스톤브릿지캐피탈은 이번 투자로 40%가 넘는 유진소닉의 지분을 확보하게 된다.

스톤브릿지캐피탈은 물류 첫 포트폴리오인 에이스냉장의 투자경험을 기반으로 유진소닉에 베팅했다. 유진소닉은 유진그룹 계열 물류기업인 유진로지스틱스의 자회사다. 2016년 신선식품 사업에 진출한 이후 현재 1600대까지 차량 대수를 늘리며 1위 업체로 올라섰다.

유진소닉의 경쟁력은 차량 번호판을 회사가 소유하고 있는 '지입' 차량 비중이 높다는 점이다. 개인이 차량과 번호판을 소유하는 협력 차량의 경우 일 처리를 하는 데 있어 몇 단계를 거치기 때문에 교환, 환불 등 고객 대응이 쉽지 않다. 신선식품 배송은 수익성이 높은 만큼 배송의 질도 중요하다는 점에서 지입 기반이 시장 내 경쟁력 요소로 꼽힌다.

현재 운영 중인 1600대 차량 가운데 지입 비중은 60%에 달한다. 회사가 차량과 번호판을 모두 소유하고 있는 자가 차량까지 포함할 경우 비중은 70%를 넘는다.

유진소닉은 자가와 지입 차량을 꾸준히 늘려 시장을 선점하겠다는 계획이다. 처음으로 외부 투자 유치를 받은 것도 자가, 자입 차량을 늘리려는 목적에서다. 향후 신선식품을 넘어 이커머스 전반으로 사업영역을 확대할 경우 입지는 더 커질 것이란 분석이다.

풀필먼트 사업자와의 제휴도 기회다. 풀필먼트는 여러 고객사들의 상품을 공동 보관하며 재고관리, 포장, 검수, 출고, 배송 등 복잡한 물류 과정을 일괄 처리하는 서비스다. 현재 물류업에 다수 풀필먼트 사업자들이 존재하고 있지만 이 가운데서도 라스트마일 부문은 외주에 대한 의존도가 높은 실정이다. 이 때문에 풀필먼트 사업자와의 협력은 향후 유진소닉의 매출 확대를 기대할 수 있는 요인이라는 평가다.

경쟁사와 달리 이익을 실현하고 있다는 점도 투자 포인트로 지목된다. 수익성이 높은 신선식품 배송에 집중한 것이 흑자 구조를 유지한 배경이 됐다. 2019년 460억원 수준이었던 매출액은 지난해 854억원을 기록하며 성장세를 지속하고 있다. 같은 기간 상각전영업이익(EBITDA)도 37억원에서 61억원으로 증가했다.
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