이 기사는 2024년 07월 29일 13:51 thebell 에 표출된 기사입니다.

코스닥 상장기업 큐브엔터테인먼트(이하 큐브엔터)가 설립 이래 첫 전환사채(CB) 조달에 나섰다. 현금곳간이 넉넉한 상황에서 주력 IP인 '(여자)아이들'을 비롯해 해외사업을 확장하기 위한 차원으로 읽힌다.

큐브엔터는 지난 23일 이사회에서 165억원의 CB 발행을 결정했다. 전액 운영자금으로 배정했다. CB의 전환청구기간은 1년 후인 내년 8월13일부터 2027년 7월13일까지다. 전환에 따라 발행할 주식 수는 125만8773주다. 발행 주식 총수 대비 8.36%다.

최대주주인 강승곤 큐브엔터 공동대표의 지분율은 36.35%로 이번 물량이 모두 주식으로 전환돼도 지배력에 미칠 영향은 적은 편이다.


세부적인 조건을 보면 표면 이자율 0%, 만기 이자율 1%로 설정됐다. 전환가는 1만3108원이다. 전환가 조정(리핑식) 특약에 따른 최저 전환가는 9176원이다. 낮은 이자율과 리픽싱 조건을 종합하면 투자자와 발행사 간 이해 관계가 조정된 것으로 평가할 수 있다.

CB에는 조기상환청구(풋옵션) 계약이 포함돼 있다. 1차 조기상환일은 2026년 8월13일이다. 중도상환청구권(콜옵션) 계약은 없는 것으로 파악되고 있다.

큐브엔터는 자체적인 현금 곳간이 충분한 편이다. 3월 말 별도기준 현금성자산은 400억원에 달했다. 차입은 53억원에 불과했다. 차입금에서 현금을 뺀 순차입금은 -347억원이었다.

CB 발행 결정과 동시에 유상증자도 진행하고 있다. 강 대표와 정철 공동대표가 신주 38만3435주씩 인수할 예정이다. 신주 발행가격은 CB 전환가보다 낮은 1만3040원이다.

일련의 자금 조달은 지배구조 개편과 맞물려 이뤄지고 있다. 대주주를 포함한 경영진의 책임 경영 행보로 풀이되고 있다. 지난 22일 큐브엔터는 최대주주 변경 사실을 공시했다. 최대주주가 큐브엔터 모기업 브이티에서 강 대표로 바뀌었다.

강 대표가 화장품 제조업체 이앤씨 지분을 브이티에 넘긴 대가로 큐브엔터 지분을 받는 방식의 거래였다. 큐브엔터 관계자는 "엔터사업의 책임 경영을 강화하기 위한 차원의 지배구조 개편이다"고 말했다.

요약하면 큐브엔터의 소유구조가 강 대표의 직접 지배로 바뀐 이후 유상증자와 첫 CB 발행이 진행된 셈이다.

지난해 최대실적을 기록한 큐브엔터는 올해도 순항하고 있다. 1분기 별도기준 매출은 295억원으로 지난해 동기대비 132% 증가했다. 영업이익은 47억원을 기록하며 298% 증가했다.

곳간을 확장한 큐브엔터는 글로벌 사업 확장 방식을 고민하는 것으로 알려졌다. 최근 설립한 중국 종속법인을 활용해 해외 엔터사업 확장을 추진할 것으로 관측된다.

큐브엔터 관계자는 "엔터사업은 그동안 국내에 치중한 면이 있었는데 글로벌 개척을 고민하고 있다"며 "아티스트를 비롯한 다양한 투자를 검토하고 있다"고 설명했다.