이 기사는 2024년 11월 26일 15:09 thebell 에 표출된 기사입니다.

신세계그룹이 자산유동화대출(ABL)로 1조1500억원을 조달해 SSG닷컴 재무적투자자(FI)들의 엑시트 길을 열어줬다. 다수 금융기관이 연합해 선순위와 후순위로 나눠 대출을 일으켜준 구조다. 이로써 어피너티에쿼티파트너스(이하 어피너티)와 BRV캐피탈(이하 BRV)은 5년 반 만에 투자원금 대비 수익률(MOIC) 1.15배로 회수를 완료했다.

26일 관련 업계에 따르면 신세계는 은행권과 증권사가 참여한 특수목적법인(SPC)을 통해 기존 FI가 보유한 SSG닷컴 지분 30%를 취득하는 작업을 마무리했다.

이번 자금 조달은 ABL로 진행됐다. 선순위와 후순위로 트렌치를 나눠 각각 7000억원과 4500억원의 대출을 진행한 것으로 알려진다.

선순위에는 산업은행, 신한은행, 국민은행, 농협 등이 참여했으며, 후순위에는 KB증권, NH투자증권, 하나증권, 신한증권 등이 포함됐다. 선순위와 후순위 금리는 각각 4%대 중반, 6%대 초반으로 파악됐다. 금융사로부터 매입대금을 차입한 뒤 FI 보유 지분을 전액 사들이는 구조인 셈이다.

기존 FI인 어피너티에쿼티와 BRV이 SSG닷컴에 투자한 건 2019년이다. 총 1조원을 투자해 SSG닷컴 지분을 15%씩 사들였다. 당시 약정에는 총거래액(GMV)과 기업공개(IPO) 관련 조건을 충족하지 못하면 해당 지분을 SSG닷컴이 되사가야 한다는 풋옵션이 포함됐다.

이 조항이 그룹의 재무 리스크로 떠오르자 지난 6월 신세계그룹과 기존 FI는 풋옵션 효력을 소멸시키고 올해 말까지 해당 지분을 제3자에게 되팔기로 합의했다. 이후 신세계는 금융권을 접촉하며 자금 확보에 나섰다.

1조원을 투입한 FI들은 1조1500억원을 회수하는 데 성공했다. 5년 반 만에 엑시트에 성공하며 MOIC 1.15배로 지분을 매각하게 됐다. 현재 나머지 지분은 이마트가 45.6%, 신세계가 24.4%를 그대로 보유 중이다.