이 기사는 2017년 05월 02일 10:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

지난해 부채비율이 2000%를 넘었던 고려개발이 모회사인 대림산업의 자금지원 덕분에 급한 불을 끄고 있다. 부채비율은 800%대로 낮아졌다. 올해 1분기 당기손익이 흑자로 돌아서는 등 경영도 정상화되고 있다.

고려개발은 올해 1분기 매출액 1407억 원을 기록했다. 전년 동기(1627억 원) 대비 13.5% 감소한 금액이다. 영업이익은 117억 원으로 전년 동기 대비 8.3% 줄었지만 전분기 대비로는 98.7% 급증했다. 당기순이익은 104억 원으로 전분기 357억 원의 적자에서 탈출해 흑자전환에 성공했다. 전년 동기 대비로도 67.3% 늘어난 수치다.

고려개발 관계자는 "건축 현장에서 공정이 원활하게 진행되면서 영업이익 흑자를 기록했다"며 "설계 개선 등으로 원가율이 개선돼 수익성도 호전됐다"고 말했다.


주목할 점은 부채비율이다. 고려개발의 1분기 부채총계는 5864억 원, 자본총계는 717억 원으로 부채비율 817.9%를 기록했다. 이는 지난해 12월 부채비율이 2731%까지 치솟았던 것과 비교하면 크게 낮아진 수치다.

모회사인 대림산업의 긴급 자금지원이 이뤄진 덕분이다. 대림산업은 올해 1월 고려개발에 연 3% 금리로 500억 원을 대여한데 이어 2월에는 고려개발이 발행한 상환전환우선주를 500억 원에 인수하는 방식으로 출자전환을 했다. 출자전환한 500억 원 중 280억 원은 대림산업이 고려개발에 대여한 자금이다. 나머지 220억 원은 기타 채무 등으로 구성됐다.

2000%가 넘었던 고려개발의 부채비율은 출자전환 덕분에 부채가 줄어들고 자본이 늘어나는 효과가 나타나면서 1/3 수준으로 하락했다. 자본잠식률도 50% 미만으로 떨어지면서 상장폐지 우려에서 벗어났다.

고려개발은 최악의 위기에서 벗어났지만 여전히 갈 길이 멀다. 부채비율도 높지만 차입금이 2934억 원에 달한다. 워크아웃 상태이기 때문에 연 이자율이 3%로 낮은 편이지만 매년 금융비용이 90억 원에 육박한다. 영업활동을 통해 창출한 현금으로 차입금을 갚아 금융비용 부담을 줄이는 것이 최우선 과제다.

고려개발 관계자는 "골칫거리였던 의정부경전철 사업을 정리하면서 영업활동 현금흐름이 좋아지는 등 실적이 개선되고 있다"며 "재무구조 개선에 많은 시간이 걸리겠지만 차근차근 단계를 밟아가고 있다"고 말했다.