이 기사는 2017년 11월 20일 11:05 thebell 에 표출된 기사입니다.

SK그룹 재단이 소유한 계열사 지분은 많지 않다. 지분율이 1%를 넘는 곳은 한국고등교육재단이 갖고 있는 SK케미칼이 유일하다. 그룹의 '2호' 재단인 행복나눔재단의 경우 사회적기업 지분만 갖고 있다.

사회적기업을 지원하는 방식 중 하나로 출자와 증자를 택하고 있다. 의결권 행사 등 경영전략 측면에서 재단의 쓰임새는 높지 않아 보인다.


한국고등교육재단이 주식을 보유한 그룹 계열사는 SK건설(0.24%), SKC(0.19%), SK네트웍스(0.33%), SK케미칼(1.08%) 등 4개사다. 지분율은 높지 않다.

투자지분 규모가 크지 않기 때문에 배당수익은 많지 않다. 지난해 배당으로 벌어들인 자금은 약 2억 원이다. 전체수익의 1.1% 규모다.

한국고등교육재단이 갖고 있는 SK네트웍스 지분의 경우 고(故) 최종현 선대회장이 보유하고 있던 것으로 파악된다. SK그룹 관계자는 "최 선대회장이 재단을 출연하면서 들고 있던 SK네트웍스의 지분 일부를 기부했다"고 말했다.


행복나눔재단의 지분 보유 내역은 사회적 목적을 추구하는 재단의 설립 배경과 일맥상통한다.

행복나눔재단은 행복나래 등 사회적기업 12개사 지분을 보유하고 있다. 행복나눔재단이 지분 5%를 보유한 행복나래는 산업자재·소모성자재를 구매하는 업체다. 2012년 SK그룹 내 사회적기업으로 전환했고 이듬해 고용노동부로부터 사회적기업 인증을 획득했다. 고용부의 사회적기업 인증을 획득한 기업은 회계연도 발생 이익의 2/3 이상을 사회적 목적에 해당하는 사업에 투자해야 한다.

SK그룹 관계자는 "행복나눔재단이 사회적기업의 출자나 유상증자 등에 참여하면서 지분을 보유하게 됐다"고 말했다.

한국고등교육재단이 보유한 지분의 가치는 장부가 대비 크게 올랐다. 보유 주식의 장부가치는 약 47억 원이다. 비상장사인 SK건설을 제외한 SKC·SK네트웍스·SK케미칼 등의 지분을 시가로 환산할 경우 가치는 총 270억 원 정도다. 장부가를 7.5배 웃도는 수치다.

주식가치 상승의 일등공신은 SK케미칼이다. 한국고등교육재단이 보유한 SK케미칼의 장부상 가치는 12억 원이다. 최근 SK케미칼의 주가를 감안하면 현재 가치는 188억 원 내외다. 장부가치의 약 16배다. SKC와 SK네트웍스의 최근 지분가치 역시 장부가 대비 각각 6배, 2.5배 오른 것으로 추산된다.