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롯데카드 지분 남겨둔다면…계열사 누가 총대멜까 [롯데 금융계열사 매각]시장선 롯데쇼핑 관측…유통업 시너지 등 고려

노아름 기자공개 2019-01-18 08:25:07

이 기사는 2019년 01월 17일 11:10 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

롯데그룹이 지주사가 보유한 롯데카드 지분을 경영권 지분과 소수지분으로 쪼개 매각한다면 소수지분(Minority)을 가져갈 계열사는 어느 곳이 될까. 시장에서는 유관업종과의 시너지 창출 가능성과 자금여력을 감안하면 롯데쇼핑이 롯데카드 잔여지분의 인수주체가 될 가능성이 높다고 보는 분위기다.

시장 일각에서는 롯데그룹이 지주사가 보유한 롯데카드 지분 전량(93.8%)이 아닌 경영권지분(Majority)을 매물로 내놓을지 여부에 대해 주목하고 있다. 롯데카드는 향후 이해당사자 간 투자협의 과정에서 조건이 달라질 가능성이 있지만 현재로서는 롯데 측이 롯데카드 경영권 지분만을 외부에 매각하는 안을 논의 테이블에 올려둘 수 있다고 전해진다.

만약 이러한 거래 구조로 매각이 추진된다면 시장의 관심사는 롯데카드 소수지분을 가져갈 계열사로 모아진다. 가장 가능성이 높은 곳은 단연 롯데쇼핑이다. 롯데쇼핑은 롯데카드가 구축한 나이대별 쇼핑 동향 및 회원 정보 등 고객 관련 데이터베이스(DB)를 가장 효율적으로 활용할 수 있는 유통계열사로 꼽힌다.

앞서 롯데그룹이 공정거래위원회의 승인을 거쳐 롯데멤버스의 업종을 금융사에서 비금융사로 변환한 것도 같은 맥락에서다. 롯데멤버스는 전자결제시스템 엘페이(L.pay), 고객 멤버십 엘포인트(L.POINT) 사업을 지속하고 있어 롯데쇼핑의 롯데멤버스 활용도가 높다는 평가를 받았다. 이에 롯데그룹은 공정거래법 규제를 피해가기 위해 롯데멤버스를 비금융사로 바꿔 지주 내 잔류를 택했다.

이외에도 롯데쇼핑은 현금성자산이 넉넉해 자금 집행을 비교적 자유롭게 할 수 있다. 롯데그룹은 3개 금융계열사(손해보험·캐피탈·카드)에 대한 매각 희망가로 3조5000억원을 책정했으며, 이중 롯데카드에 대한 희망가는 1조5000억원을 매긴 것으로 알려졌다. 희망가를 감안해 롯데카드 지분 40%를 롯데쇼핑에 매각한다고 가정하면 약 6400억원의 현금이 필요할 것으로 보인다. 롯데쇼핑은 지난해 9월말 연결기준 현금성자산 3조2704억원을 확보하고 있을 정도로 자금 사정이 여유롭다.

롯데지주 밖 계열사인 호텔롯데에 롯데카드 소수지분을 매각하는 방안도 예상해볼 수 있다. 이는 롯데그룹이 금융계열사 외부 매각을 공식화하기 이전 꾸준히 거론돼왔던 시나리오다. 롯데지주와 지분관계가 없는 호텔롯데에 손해보험·캐피탈·카드 등을 넘기면 공정거래법상 지주사의 행위제한 요소(금융·보험사 주식소유 금지)를 해소할 수 있다는 관측이다.

다만 롯데그룹이 한·일 '원 롯데' 체제로의 재편을 꾀하고 있다는 점을 짚어볼 필요가 있다. 롯데그룹은 호텔롯데를 상장한 이후 롯데지주와 합병해 장기적으로 지주사 울타리 안에 모든 계열사를 포괄하겠다는 청사진을 그려둔 상태다. 때문에 금융계열사 지분을 호텔롯데가 매입하더라도 향후 공정거래법 규제 대상에 다시 오르게 될 가능성을 배제할 수 없다.
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