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디앤에이치자문, 신흥국 전문 자문사로 '등장' '이머징마켓특수상황' 일임 상품 출시…美 헤지펀드 출신 운용역 영입

김진현 기자공개 2019-02-28 07:39:44

이 기사는 2019년 02월 27일 13:56 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

디앤에이치투자자문이 신흥국 시장(이머징 마켓)에 투자하는 일임 상품을 내놨다. 신흥국 시장 투자로 더 많은 기회를 창출할 수 있다고 판단한 게 출시 배경이다. 타 자문사와 투자상품 차별화를 꾀하면서 일임 상품 라인업을 확대하려는 것으로 보인다.

27일 금융투자업계에 따르면 디앤에이치투자자문은 최근 '이머징마켓특수상황' 일임 상품을 선보였다. 이 상품의 최소 가입금액은 3억원이며 2년간 일임 계약을 유지해야 한다. 일임계약을 체결하면 1%의 운용 수수료를 받고, 8%이상의 목표수익률을 초과하면 20%의 보수를 받는다.

디앤에이치투자자문은 홍콩, 인도네시아, 베트남 등 아시아 신흥국 주식시장에서 15~20종목 정도를 선정해 일임 자금을 운용한다. 금융분석 툴인 캐피탈IQ(Capital IQ)를 활용해 1000개정도로 구성된 투자 풀(Pool)을 선별한 뒤 재무분석, 기업탐방 등 심층 분석을 종목을 추려 투자를 결정한다. 주로 성장 가능성이 있는 가치주 종목들을 편입할 계획이며 포트폴리오의 일부는 특수상황전략을 사용해 운용할 예정이다.

디앤에이치투자자문이 사용하는 특수상황전략은 편입 기업의 변화를 활용해 수익 기회를 포착하는 방식이다. 예를 들어 M&A나 기업분할 이슈 등이 발생하면서 기업환경이 개선될 것으로 기대되는 기업에 투자하는 식이다. 시멘트업체인 쌍용양회, 한일시멘트, 현대시멘트 등에 투자해 수익을 올린 게 대표적인 사례다. 시멘트 산업의 M&A가 활발하게 일어나면서 업체수가 줄어들면 가격협상력이 높아질 것으로 기대한 것이다. 다만 기업의 펀더멘탈을 최우선으로 고려하기 때문에 일반적으로 기업의 이슈만을 활용해 수익 기회를 포착하는 이벤트 드리븐(Event Driven) 전략과는 다소 차이가 있다.

일임상품 운용은 이달 초 새롭게 합류한 주종륜 이사가 맡는다. 주 이사는 미국 헤지펀드 브라이어우드 체이스 매니지먼트(Briarwood Chase Management)에서 글로벌 투자 담당으로 경력을 쌓았다. 또 홍콩 지역에서 오랫동안 근무하며 아시아 지역 주식 분석 역량을 갖췄다는 설명이다.

김형태 디앤에이치투자자문 대표는 "고객에게 차별화된 투자 기회를 제공하고자 일임상품 라인업을 늘리게 됐다"며 "업무 위수탁 계약을 맺을 수 있는 판매사 확대도 추진 중이다"라고 말했다.
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