이 기사는 2019년 05월 03일 08:08 thebell 에 표출된 기사입니다.

장 매튜 하돈 페퍼저축은행 대표(사진)는 지난해 확고한 성장 정책으로 존재감을 드러냈다. 총자산을 40% 이상 키우며 '2조 클럽'에 가입했고, 대출 규모 역시 40% 넘게 늘렸다. '중금리대출'의 선두주자라는 색깔도 확실히 보여줬다. 작년 말 업계에서 가장 낮은 수준의 가계신용대출 평균금리 수준을 기록했다.

수익성 지표인 영업이익과 총자산순이익률(ROA)이 떨어졌지만, 실제 영업능력은 개선된 것으로 관측된다. 보수적으로 쌓은 충당금을 제외한 충당금적립전이익은 전년의 2배 가까이 늘었다. 하지만 고속 성장에 따른 부작용도 나타났다. 신용대출을 확장하면서 3%대였던 연체율이 7%대로 치솟았다.

페퍼저축은행의 지배구조 및 보수체계 연차보고서에 따르면 수익성 지표, 건전성 지표, 유동성 지표, 성장성 지표 등 재무지표를 성과평가에 활용하고 있다. 비재무지표로는 법규 준수 등 리스크관리와 중점추진과제 설정 등을 사용한다. 수익성 지표로는 영업이익과 총자산순이익율(ROA)을, 건전성 지표로는 연체율과 고정이하여신(NPL)비율, BIS비율을 활용한다. 유동성 지표로는 유동성비율을, 성장성 지표로는 건전자산 증가를 쓰고 있다.

◇충당금에 가려진 수익성 개선…신용대출 급증에 따른 연체율 악화

페퍼저축은행이 수익성 지표로 꼽은 영업이익과 ROA는 전년보다 떨어졌다. 지난해 영업이익은 111억원으로 전년보다 28억원가량 줄어들었다. ROA 역시 지난해 0.41%로 전년 대비 0.7%포인트 하락했다.

이는 보수적으로 쌓은 충당금의 영향을 받았기 때문이다. 페퍼저축은행 관계자는 "충당금 적립 기준이 강화된 만큼 2017년부터 충당금을 많이 쌓아왔다"며 "지난해에도 전년보다 500억원가량 충당금이 늘어난 걸 제외하면 수익성은 오히려 개선됐다"고 설명했다. 실제 지난해 충당금적립전이익은 968억원으로 전년(538억원) 대비 79.93% 증가했다.


지난해 수익성은 10%대 중금리 신용대출을 중심으로 늘어났다는 분석이다. 금리는 낮지만 고객 수를 많이 확보하는 '박리다매' 전략이 통한 셈이다. 지난해 말 기준 페퍼저축은행의 가계신용대출 평균금리는 18.1%로 업계 최하위 수준을 기록했다. 고금리대출 비중 역시 24.6%로 고금리대출 잔액 기준 상위 20개사 중에서 가장 낮았다. 페퍼저축은행의 지난해 신용대출은 1조 1100억원으로 전년보다 3804억원 늘어났다.

문제는 신용대출을 늘리면서 건전성 지표가 흔들린 것이다. 페퍼저축은행은 초창기 씨티은행과 SC제일은행 등 제1금융권에서 관련 인사를 영입하고 개인신용평가시스템(CSS) 구축에 공들이는 등 리스크관리에 투자를 많이 해왔다. '관리의 대명사'였던 페퍼저축은행의 연체율은 2017년 3.68%에서 지난해 7.53%로 상승했다.

또다른 건전성 지표인 고정이하여신(NPL)비율 역시 6.97%를 기록해 전년 대비 3.29%포인트 상승했다. 통상 결산 전에 진행하는 부실여신 매각을 올해 초로 미루면서 지난해 건전성 악화가 두드러졌다는 설명이다.


◇급격한 성장세…BIS비율, 유동성비율 등 추후 성장 발판도 마련

장 매튜 대표는 건전성보다 성장성에 무게를 둔 경영을 펼쳤다. 지난해 페퍼저축은행의 총자산은 2조 4031억원으로 전년 대비 40.3% 증가했다. 총자산 기준 2017년 10위였던 페퍼저축은행은 지난해 5위로 올라섰다. 대출금 규모 역시 2조 1630억원으로 전년보다 40.66% 늘어났다.

페퍼저축은행이 성장성 지표로 활용하는 건전자산도 증가했다. 연체율과 고정이하여신비율이 높아졌지만, 자산 성장세가 그보다 큰 영향을 미친 것으로 관측된다. 총여신에서 고정이하여신을 제외한 페퍼저축은행의 '건전자산'은 지난해 2조 4031억원에 달한다. 이는 전년도 건전자산보다 6906억원 많은 수치다.


그간 '아픈 손가락'으로 꼽혔던 자본적정성 지표도 모회사인 페퍼그룹의 증자를 통해 개선됐다. 지난해 페퍼저축은행의 BIS자기자본비율은 10.39%로 전년 대비 1.37%포인트 상승했다. 이 관계자는 "BIS자기자본비율을 규제치(8%)보다 2~3%가량 높게 버퍼(buffer)를 두고 유지할 계획"이라며 "그보다 높으면 오히려 자본 효율성이 떨어진다고 판단했다"고 밝혔다.

페퍼저축은행 성과지표에 포함된 유동성비율은 단기조달자금에 대한 단기자금운용을 표시하는 지표로, 그 비율이 높을수록 유동성이 좋음을 의미한다. 지난해 페퍼저축은행의 유동성비율은 264.54%를 기록해 전년 대비 93.26%포인트 상승했다. 금융당국에서 100% 이상을 유지하도록 하는 점을 감안하면 여유 있는 수준이다. 페퍼저축은행은 자본적정성과 유동성비율에 여유가 있는 만큼 꾸준한 성장의 발판을 마련했다는 분석이다.