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키움증권, 디앤에이치자문 손잡고 ‘랩상품' 출시 M&A 등 기회 포착 전략…국내 주식 투자 기회 포착 방침

김진현 기자공개 2020-01-06 08:08:43

이 기사는 2020년 01월 02일 14:22 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

키움증권이 새로운 파트너와 손을 잡고 랩 어카운트를 출시했다. 특수상황 전략을 하우스의 주요 전략으로 구사하는 디앤에이치투자자문(D&H투자자문)과 함께 국내 주식에 투자하는 액티브 랩 어카운트를 선보인다.

2일 금융투자업계에 따르면 키움증권은 D&H투자자문과 함께 'D&H액티브가치투자랩'을 출시했다. 가치주와 특수상황 전략을 구사할 수 있는 종목을 골라 투자한다는 방침이다. 최소 가입액은 2000만원이다. 성과보수형과 일반형 두 종류로 출시된다.

이 랩 어카운트는 D&H투자자문이 자문을 제공하고 키움증권의 랩솔루션팀에서 일임운용한다. 이번 협업으로 키움증권은 주식형 랩 어카운트 파트너로 V&S자산운용에 이어 D&H투자자문을 추가하게 됐다.

D&H투자자문은 특수상황 전략을 주 운용전략으로 사용한다. 특수상황 전략이란 투자한 기업의 인수·합병(M&A), 산업재편 등 긍정·부정적인 사건을 활용해 투자하는 기법을 말한다. 이벤트드리븐(Event Driven) 전략이 기업공개(IPO) 등 예상되는 정해진 시나리오를 통해 투자 차익을 내는 것과 달리 특수상황 전략은 기업 가치가 낮게 평가된 기업이 이벤트를 통해 실제 가치를 인정받게 되면 수익기회가 나타난다는 차이가 있다.

과거 D&H투자자문이 투자했던 쌍용양회, 한일시멘트, 현대시멘트 등이 대표적이다. 건설업 부진으로 외면받던 시멘트 관련 주식에서 투자 기회를 포착했다. 사모투자펀드(PEF)가 잇달아 시멘트 업체를 인수하고 M&A가 활발히 일어나면서 사업을 영위하는 업체가 줄게 됐다. 가격협상력 강화로 인해 매출이 늘어났고 주가에 반영되며 수익을 거둘 수 있었다.

D&H투자자문은 특수상황 전략과 가치주 투자를 병행해 랩 어카운트 투자 종목을 발굴한다는 목표다. 1000여개의 종목을 1~2개월 주기로 자체 분석을 통해 골라내고 분석을 통해 약 30여종의 종목을 골라 투자 포트폴리오를 꾸릴 계획이다. 전체 운용 자산의 절반가량을 특수상황 전략을 활용해 운용하고 나머지 40%정도는 가치주에 투자할 예정이다. 현금성자산인 RP 등에도 10%정도 투자한다.
김형태 D&H투자자문 대표(좌), 홍성현 D&H투자자문이사(우)
D&H투자자문은 글로벌 투자은행(IB)에서 투자경험을 지닌 운용역이 주축을 이루고 있다. UBS에서 M&A, 주식·채권 등에 투자한 경험을 지닌 김형태 대표와 JP모건에서 M&A, IPO, 채권투자 등을 경험한 홍성현 이사가 함께 지난 2017년 7월 회사를 차렸다. 여기에 지난해 미국 헤지펀드 브라이어우드 체이스 매니지먼트(Briarwood Chase Management)에서 글로벌 투자 담당으로 경력을 쌓은 주종륜 이사를 영입해 투자 경쟁력을 강화했다.
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