thebell

전체기사

신한은행, 6번째 신종자본증권 발행 배경은 손실흡수능력 강화, 잔존만기 5년 후순위채 20% 차감 대비… BIS비율 16bp 제고

진현우 기자공개 2020-02-17 14:19:43

이 기사는 2020년 02월 14일 07:02 thebell 에 표출된 기사입니다.

신한은행이 최대 발행한도 3000억 이내에서 상각형 조건부자본증권의 일환인 신종자본증권(영구채) 발행에 나선 배경은 무엇일까. 신한은행이 자본확충에 나선 건 일정 비율씩 감소하는 후순위채무 자본인정금액을 감안해 손실흡수 능력을 제고할 필요성이 있다는 판단을 했기 때문이다. 안정적으로 외형성장을 이뤄나가기 위해선 충분한 자본여력(버퍼)이 전제조건으로 수반돼야 한다.

13일 금융업계에 따르면 신한은행은 조만간 수요예측을 통해 최대 3000억원 규모의 신종자본증권을 발행할 예정이다. 신한은행은 2013년부터 작년까지 다섯 차례 총 1조원 규모의 신종자본증권을 발행해 왔다. 다만 9979억원의 규제자본 인정금액에서 실제 자본비율 계산에 반영되는 금액은 2013년 발행한 신종자본증권을 제외한 6984억원이다.


2013년 발행분(2996억원)이 제외된 건 바젤3 도입과 관련 있다. 국내 은행권에 바젤3가 도입된 시점은 2013년 11월이다. 신종자본증권이 자본으로 인정받기 위해선 영구채 성격을 갖고 만기나 상환요인이 없어야 한다. 2013년에 찍은 신종자본증권은 만기 2043년 조건을 전제로 발행된 만큼 규제자본 인정금액에서 제외된 것이다. 이밖에 5년이 지나 은행이 콜옵션을 행사하는 등 상환조건이 있으면 적격 자본으로 인정을 받지 못하게 된다.

신종자본증권은 후순위채보다 금리가 높게 형성돼 있어 발행기관 입장에선 비용 측면에서 약간의 부담이 될 수 있다. 다만 신한은행이 신종자본증권을 선택한 건 후순위채와 달리 기본자본비율(Tier1)과 BIS자기자본비율 두 가지 자본지표에 모두 들어가기 때문이다. 회계상 보완자본(Tier2)인 후순위채는 BIS자기자본비율에만 들어가고, 잔존 만기가 5년 남았을 경우엔 매년 20%씩 자본이 차감되는 특성을 갖고 있다.

신한은행이 신종자본증권을 발행하며 자본여력(버퍼) 확보에 나선 건 잔존만기가 5년 이내인 후순위채에서 빠지는 자본을 보완하려는 성격도 갖고 있다. 신한은행은 2012년 3월 5000억원 규모 후순위채 발행을 시작으로 지금까지 18차례 후순위채를 발행했다. 올해를 기준으로 잔존만기가 5년 이내 남은 후순위채는 총 5개다.

5개 후순위채의 발행분은 총 1조9000억원. 작년 9월 기준 5개 후순위채의 규제자본 인정금액은 약 7200억원이다. 여기에 더해 올해부터 잔존만기가 5년 남아 자본차감이 시작되는 후순위채는 2개다. 2개 후순위채 발행규모는 각각 3000억원씩 총 6000억원이다. 신한은행의 이번 신종자본증권 발행 목적엔 매년 일정 부분 차감되는 후순위채를 보완한다는 성격도 갖고 있는 셈이다.

작년 말 기준 신한은행의 보통주자본(CET1)·기본자본(Tier1)·BIS자기자본비율은 각각 12.8%·13.4%·16%다. 신한은행의 위험가중자산(RWA)은 180조6160억원이다. 기본자본 총 자기자본은 각각 23조1490억원, 28조8940억원이다.

총 자기자본에 신종자본증권 예상 발행금액(3000억원)을 더한 뒤 위험가중자산을 넣어 계산한 BIS자기자본비율은 약 16.16%가 나온다. 발행 시점에서 위험가중자산의 변동이 없다는 가정 하에 2019년 말 기준 BIS자기자본비율 16%보다 약 0.16%포인트 증가한 수치다.


신한은행은 기본자본비율과 보완자본비율의 갭을 안정적인 수준에서 관리하며 충분한 자본여력을 유지하며 외형성장을 이뤄나간다는 계획이다. 하반기 중에도 여신성장에 따른 위험가중자산(RWA) 변화에 발맞춰 후순위채 발행 여부를 결정할 것으로 관측된다.

신한은행의 기본자본비율·BIS자기자본비율 상승은 일정 부분 신한금융지주 자본적정성 지표에도 제한적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 신한금융지주의 기본자본비율과 BIS자기자본비율은 각각 14%, 12.4%로 2018년보다 떨어졌다. 이는 오렌지라이프를 포함한 M&A와 자기주식 매입 등 자본 소요 요인이 발생한 결과다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
주)더벨 주소서울시 종로구 청계천로 41 영풍빌딩 5층, 6층대표/발행인성화용 편집인이진우 등록번호서울아00483
등록년월일2007.12.27 / 제호 : 더벨(thebell) 발행년월일2007.12.30청소년보호관리책임자김용관
문의TEL : 02-724-4100 / FAX : 02-724-4109서비스 문의 및 PC 초기화TEL : 02-724-4102기술 및 장애문의TEL : 02-724-4159

더벨의 모든 기사(콘텐트)는 저작권법의 보호를 받으며, 무단 전재 및 복사와 배포 등을 금지합니다.

copyright ⓒ thebell all rights reserved.