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답답한 변동성 장세, 이벤트드리븐 헤지펀드 '낭중지추' [인사이드 헤지펀드/Monthly Review]②전체 평균 수익률 0.74%로 전월 대비 소폭 상승…공모주·메자닌 등 성과 견인

이돈섭 기자공개 2021-12-16 08:11:31

이 기사는 2021년 12월 14일 14:38 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

11월 한국형 헤지펀드 시장은 이벤트드리븐 전략을 구사하는 펀드들이 주도했다. 쌍용자동차 인수합병(M&A)으로 몸값이 단기간에 천정부지로 솟은 에디슨EV 메자닌 투자 펀드와 비상장 기업 주식에 투자한 뒤 상장 후 차액을 실현하는 펀드 등이 대표적이다.

개별 펀드 중 가장 눈에 띄는 성과를 낸 상품은 모네타자산운용의 메자닌 펀드다. 메테우스자산운용과 인벡스자산운용 등도 각각 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 펀드와 비상장 기업 투자 펀드로 수익률 최상위권 리스트에 자사 상품들을 올리는 데 성공했다.

14일 금융투자업계에 따르면 지난달 말 국내 전체 헤지펀드 단순 평균 수익률은 플러스(+) 0.74%로 집계됐다. 지난 10월 말 0.5%대에서 소폭 상승했지만, 대개 2% 안팎을 유지해 오던 올해 상반기와 비교하면 여전히 지지부진한 흐름을 보이고 있다는 평가다.

평균치가 낮아진 만큼 편차는 극심했다. 지난 한 달 전체 2750개 헤지펀드 중 1547개 펀드가 플러스 수익률을 기록했고 나머지 1203개 펀드가 마이너스 수익률을 냈다. 개별 펀드별로는 많게는 211.2%, 작게는 마이너스 100%를 기록하는 모습이었다..

하반기 증시 변동성이 커지면서 안정적인 수익을 확보하기가 어려워진 영향이 상당하다. 지난달 수익률 상위권 리스트에 프로젝트 펀드와 공모주 펀드 등 이벤트드리븐 전략 구사 상품들이 상당수 랭크된 것도 변동성 장세 여파와 무관치 않다.

운용업계 관계자는 "경기둔화 사이클로 접어들면서 과거와 같은 박스권 추세를 이어갔지만, 공모주 시장은 아직까지 불씨가 꺼지지 않은 모양새"라면서 "비상장 주식 투자 선호 심리가 계속되면서 이벤트드리븐 구사 펀드들이 주목을 받았다"고 설명했다.


지난달 가장 높은 수익률을 기록한 펀드는 모네타자산운용의 '모네타 에디슨글로벌 전문투자형 사모투자신탁 제1호'였다. 수익률은 211.2%. 최근 쌍용자동차 M&A로 주가가 급등한 에디슨EV(구 쎄미시스코) 전환사채와 신주인수권부사채 등에 투자하고 있다.

특히 이 펀드는 지난 10월 설정 이후 누적 수익률로 1196.2%라는 경이로운 실적을 달성하고 있는 상황. '모네타 에디슨글로벌 2호'의 경우에도 수익률 81.4%을 기록, 누적 수익률 732.4%를 기록하면서 국내 헤지펀드 수익률 전체 평균치를 끌어올리는 데 공헌했다.

메테우스자산운용의 '성남고등제일풍경채 일반사모 부동산투자신탁 제1호'도 지난 한달 수익률 131.9%를 기록하며 최상위권에 이름을 올렸다. 성남 고등지구 제일풍경채 프로젝트파이낸싱(PF)에 투자하는 펀드는 지난달 131.9% 수익률을 기록하며 순항하고 있다.

포트코리아자산운용 '런앤히트 7, 8, 9, 10호' 펀드들도 상위권 10위 안에 줄줄이 랭크됐다. 해당 펀드들의 수익률은 일제히 64% 안팎 수준. 다만 이들 펀드들은 과거 라임자산운용 자금으로 주식과 메자닌 등에 투자, 순수한 운용성과로 여기기는 어렵다는 평가다.

이들 펀드 외에도 이벤트드리븐 전략을 구사하는 상품들이 대거 눈에 띈다. 포커스자산운용이 운용하고 있는 '포커스 공모주 전문투자형 1호'와 '포커스N4 슈퍼리치 하베스트 전문투자형 1호'는 공모주에 주력하거나 포트폴리오 일부에 공모주를 포함하고 있다.

이들 펀드의 지난달 한달 수익률은 각각 53.2%와 47.0%로 비교적 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 포커스 공모주 1호의 경우 2018년 10월 설정 이후 누적 수익률 109.2%를 기록하면서 최근 공모주 시장 활황에 따른 수혜를 고스란히 누리고 있다는 평가다.

인벡스자산운용의 '인벡스브라이트 멀티전략'은 지난달 48.8% 수익률을 기록했다. 비상장 기업에 주로 투자하는 이 펀드는 전해액 업체 엔켐의 지난달 코스닥 상장 수혜를 누린 데 이어, 포트폴리오에 포함하고 있는 케이옥션의 상장 효과에도 주목하고 있다.
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