이 기사는 2022년 01월 28일 17:55 thebell 에 표출된 기사입니다.

예스코홀딩스가 2022년 공모 회사채를 발행한다. 3년 만에 공모채 시장에 복귀한다. 기준금리가 오를 것을 대비해 만기 도래 차입금을 차환할 재원을 미리 마련하기 위해서다.

28일 투자은행업계에 따르면 예스코홀딩스가 공모채를 발행하기 위해 2월 10일 수요예측을 진행한다. 발행일은 2월 18일이다. 3년 단일물로 모집금액을 500억원으로 설정했다. 수요예측 결과에 따라 최대 600억원으로 공모채를 증액발행할 가능성도 있다.

예스코홀딩스 관계자는 “채무자금을 상환하기 위한 용도”라며 “기준금리가 오르는 만큼 미리 차환자금을 마련하려는 의도”라고 말했다. 예스코홀딩스는 올해 6월 700억원 규모의 공모채 만기가 돌아온다.

예스코홀딩스가 AA-로 신용등급이 강등된 뒤 처음 발행하는 공모채다. 2019년 공모채를 발행할 당시 예스코홀딩스의 신용등급은 AA0였다.

예스코홀딩스는 지난해 주력 자회사인 예스코의 신용등급이 떨어지면서 함께 신용도가 강등됐다. 예스코는 2020년 말 대규모로 중간배당을 실시하면서 재무안정성이 나빠졌다. 이에 따라 예스코의 신용등급은 예스코홀딩스와 함께 AA0에서 AA-가 됐다.

당시 한국기업평가는 “예스코가 대규모로 중간배당을 실시하는 등 모회사에 대한 지원부담으로 재무안정성이 급격히 저하됐다”며 “예스코의 신용등급을 반영해 예스코홀딩스의 신용도도 강등한다”고 설명했다.

예스코는 2018년 4월 도시가스 사업부문을 물적분할해 설립한 회사다. 2021년 3분기 말 기준으로 예스코홀딩스가 지분 100%를 보유하고 있다.

예스코홀딩스는 한성피씨건설과 예스코컨설딩 등을 또 다른 자회사로 두고 있다. 그러나 전체 매출이나 영업이익에서 예스코가 차지하는 비중이 압도적으로 크다.

나이스신용평가는 “예스코홀딩스가 다소 공격적으로 투자를 진행하고 있지만 성과가 부진해 재무안정성이 저하됐다”며 “다만 주력 자회사의 안정적 사업기반을 바탕으로 AA-에 부합하는 재무안정성을 이어갈 것으로 전망된다”고 분석했다.

예스코홀딩스는 1981년 도시가스 제조와 공급을 목적으로 설립됐다. 예스코가 물적분할한 이후 지주사가 됐다. 2021년 3분기 말 기준으로 구자은 LS그룹 회장과 특수관계자 지분이 자사주를 포함해 68.4%에 이른다. LS그룹에 속해있다.