이 기사는 2022년 11월 09일 15:55 thebell 에 표출된 기사입니다.

JB금융지주는 2010년대 후반 지방금융 중 지배구조 관련 부침이 유독 적었다. 비슷한 시기에 BNK금융과 DGB금융이 시차를 두고 회장 구속 사태와 낙하산 인사 시비를 겪는 등 내우외환에 시달린 것과 대비된다. 반세기 넘게 최대주주 자리를 지키면서 외풍 바람막이가 되고 때로는 경영진을 견제하는 삼양사의 존재가 안정감을 주고 있다.

한국ESG연구원(KCGS)이 발표한 지배구조 등급에 따르면 JB금융은 지난해 A+를 획득했다. 2019년 이후 3년 연속 A+다. 금융감독원의 대대적인 검사로 지방금융 지배구조를 평가하는 잣대가 엄격해졌던 2018년을 제외하면 줄곧 A 이상의 등급을 유지하고 있다.

같은 지방금융인 BNK금융, DGB금융과 차별화된 행보다. 두 금융지주는 각각 2017년과 2018년 회장 구속이라는 초유의 사태를 겪으며 지배구조 등급이 B+로 추락한 적이 있다. 지배구조 등급과 별개로 후임 회장들이 정권교체 수혜를 입었다는 지적이 나오기도 했다. JB금융은 이 같은 논란들과 거리를 두고 있다.


안정적 지배구조 배경에는 반세기 넘도록 최대주주 자리를 지킨 삼양사가 자리한다. 삼양사는 1969년 12월 전북은행 설립 당시 출자자로 참여해 여전히 지배구조 정점에 있다. 삼양사의 JB금융 지분은 올해 상반기 기준 14.61%다. 얼라인파트너스자산운용(14.04%), 오케이저축은행(11.42%), 국민연금공단(8.45%)이 뒤를 잇는다.

김한 전 JB금융 회장이 10년간 그룹을 이끌면서 현 지배구조의 기틀이 완성됐다. 그는 김윤 삼양그룹 회장과 사촌지간이다. 김 전 회장은 2010년 전북은행장으로 취임했고 2013년 JB금융지주를 설립했다. 2011년 JB우리캐피탈, 2014년 JB자산운용, 광주은행을 인수하며 그룹 도약을 주도했다.

소유와 경영이 일치된 모양새였지만 삼양사는 때때로 김 전 회장과 각을 세운 것으로 알려졌다. 김 전 회장의 최대 업적으로 꼽히는 광주은행 인수에 반대했던 게 대표적이다. 인수자금 조달 과정에서의 지분율 희석 등의 우려가 있었기 때문이다. 국민연금이 최대주주로 있어 오너십이 모호한 DGB금융이나 기계적 중립을 중시하는 BNK금융 최대주주 롯데그룹과 달리 회장의 독주를 허용하지 않은 것이다.

2019년 취임한 김기홍 회장도 오너 일가인 김 전 회장의 '믿을맨'이지만 제왕적 권한을 가졌다고 보긴 어렵다. 김 회장은 KB국민은행 수석부행장 시절 KB금융지주 사외이사였던 김 전 회장과 인연을 맺었고, 이후 JB자산운용 대표로 영입돼 그룹에 합류했다. 외부 출신인 데다 비주력 계열사 대표였던 만큼 전문경영인 역할에 충실하고 있다.

오히려 이사회 내 삼양사 측 인사가 주주 이해관계를 대변해 경영진에 견제구를 날릴 수 있다. 삼양사는 김지섭 삼양홀딩스 재경실장을 기타비상무이사로 두고 있다. 또 성제환 사외이사는 삼양홀딩스가 설립한 화학사 휴비스 사외이사로 재직하는 등 인연이 깊다.

삼양사의 존재감으로 낙하산 인사 논란에서 자유로운 것도 JB금융 지배구조의 특징이다. 지방금융은 오너십이 명확치 않은 탓에 회장 승계 과정 때마다 정관계 영향권에서 자유롭지 못한 실정이다. JB금융은 10년 넘는 기간 동안 오너 일가 중심으로 리더십을 구축해 바람막이를 만들었다.

금융권 관계자는 "매번 외풍 논란을 겪어야 하는 지방금융지주 입장에서는 이를 차단해 줄 적절한 오너십이 필요하다"며 "삼양사는 월권을 행사하지 않으면서도 최대주주로 존재감을 유지하고 있다"고 말했다.