2019.09.19(목)

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SJ그룹 IPO 노크…기업가치 얼마나 될까 1500억대 추산…PER 12~15배 적용 유력

임효정 기자공개 2019-08-09 13:06:00

이 기사는 2019년 08월 08일 07:00 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

올해 코스닥 상장을 목표로 준비 중인 SJ그룹의 기업가치(밸류에이션)가 1500억원 수준일 것으로 관측된다. 올 상반기 당기순이익과 비교대상 기업(피어그룹) 멀티플 등을 감안했을 때 예상할 수 있는 수치다.

SJ그룹은 올 상반기 연결기준 530억원 수준의 매출액을 기록한 것으로 추산된다. 지난 한 해 동안 매출이 686억원이었던 것과 비교하면 성장 폭이 크다. SJ그룹의 상반기 영업이익(별도 기준)은 85억원으로, 이는 지난해 영업이익(연결 기준) 78억원을 웃도는 수준이다.

상반기 당기순이익은 지난 한 해 기록한 수치(35억원)의 두 배에 달한다. SJ그룹의 별도 기준 상반기 당기순이익은 70억원으로 추산된다. 연간 당기순이익은 140억원에 달할 것으로 예상되면서 기업가치를 산정하는 데 우호적인 여건이 조성됐다.

SJ그룹은 밸류를 산정하는 데 있어 PER을 활용할 가능성이 높다. 휠라, 한세실업 등이 피어그룹에 속한 것으로 알려진다. 피어그룹의 PER은 12~15배 사이다. 이를 적용할 경우 기업가치는 1680억~2100억원 수준이다. 여기에 20% 안팎 할인율을 감안하면 1500억원 수준이 될 것으로 추산된다.

SJ그룹은 지난 2008년 영국 캉골(KANGOL) 본사와 라이선스 계약을 맺고 사업을 시작했다. 모자에 국한됐던 품목을 가방, 의류로 확장하며 성장세를 이어갔다. 지난해 캉골 키즈까지 론칭하며 영역을 확장하고 있다. 현재 캉골 외에 캉골키즈, 헬렌카민스키, 부디 등 브랜드를 가지고 있다.

올 11월 코스닥 상장이 목표로 준비 중이다. 지난달 25일 한국거래소에 코스닥 입성을 위한 상장예비심사를 청구하고 승인을 기다리고 있다.

공모자금은 브랜드 신규 론칭과 캉골 본사와의 합작법인을 세우기 위한 자금 등에 쓰일 계획이다. SJ그룹은 올해 안에 브랜드 하나 더 늘릴 계획이다. 이와 함께 캉골 영국 본사에서 합작법인을 세우자는 제안도 받은 것으로 알려진다.

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