이 기사는 2020년 02월 17일 14:30 thebell 에 표출된 기사입니다.

잦은 최대주주 변경으로 격변기를 겪던 유니맥스글로벌이 이화그룹을 새주인으로 맞이했다. 이화그룹은 이화전기공업과 이아이디, 이트론 등 상장사 3곳을 거느리고 있다. 풍부한 자금력을 갖춘 최대주주가 등장하면서 지배구조 리스크로 몸살을 앓던 유니맥스글로벌도 안정기에 접어들 것으로 예상된다.

방위산업 전문기업 유니맥스글로벌은 최근 최대주주가 '라카이코리아'에서 '디알인터내셔날'로 변경됐다고 공시했다. 디알인터내셔날은 제 3자배정 유상증자에 참여해 단숨에 589만주(22.55%)를 취득, 최대주주 자리를 꿰찼다.

디알인터내셔날 주인은 코스닥 상장사 이화전기공업이다. 모든 출자금을 이화전기공업이 홀로 책임졌다. 결과적으로 '이화전기공업→디알인터내셔날→유니맥스글로벌'로 이어지는 지배구조가 구축된 셈이다.

이화전기공업은 신주에 더해 기존 최대주주이자 재무적 투자자(FI)였던 라카이코리아 보유분 110만여주(4.24%)도 양수했다. 이에 유니맥스글로벌 지분율을 27% 수준까지 끌어올리면서 확고한 오너십을 구축했다는 평가다.

유니맥스글로벌은 이화전기공업이 등장하기 전까지 M&A 광풍에 시달렸다. 지난해 5월 기존 최대주주였던 한컴그룹이 경영권 지분을 팔면서 새로운 주주들이 등장했다. 하지만 이후 주가 급락과 투자자 이탈 등 각종 악재가 겹치면서 수 차례 최대주주가 변경됐고 혼란기를 겪어야 했다.

최종적으로 이화전기공업이 76억원 어치의 신주를 책임지기로 하면서 7개월을 끌어온 M&A에 마침표를 찍었다. 실제 이화전기 측은 이달 14일 유증 대금을 전액 납입했다.

이화전기공업이 지배구조 이슈로 저평가된 유니맥스글로벌을 품에 안으면서 주가 변동성 리스크 또한 상당 부분 제거될 것으로 예상된다. 이화전기공업은 이아이디와 이트론 등 다른 상장사도 보유하고 있고, 유상증자를 통해 수 백억원 규모의 투자금도 마련해둔 상태다.

사업부문 시너지 또한 기대된다. 이화전기공업은 유니맥스글로벌과 마찬가지로 방위 산업을 영위하고 있다. 천궁과 페트리어트 등에 탑재되는 전원장비를 공급하는 등 한국형 방어 체계의 한 축을 담당하고 있다. 유니맥스글로벌은 미사일 '천무'의 제어 기술 장치를 납품하고 있다. 사업 접점이 확실한 만큼 향후 다양한 시너지 창출 방안을 검토할 것으로 예상된다.