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대신운용, 3년 연속 '펀드·일임' 외형 성장 [자산운용사 경영분석]②'부동산 사모펀드' 내세워 '공모 주식·채권형' 감소분 만회

최필우 기자공개 2020-04-01 08:04:58

이 기사는 2020년 03월 30일 15:02 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

대신자산운용이 3년 연속으로 펀드 설정액과 일임 계약고 동반 성장을 달성했다. 구희진 대신자산운용 대표 취임 후 주식과 채권 대신 부동산을 비롯한 대체투자를 늘린 게 외형 확대에 기여했다.

30일 금융투자협회 공시에 따르면 대신자산운용 펀드 설정액은 지난해말 기준 3조5300억원으로 집계됐다. 전년도에 비해 1961억원(5.9%) 증가했다.

지난해말 기준 설정액은 구 대표 취임 후 최대치다. 대신자산운용 펀드 설정액은 2014년말 기준 4조1718억원을 기록한 후 내리막길을 걸었다. 구 대표 취임 이듬해인 2016년말에는 1조8709억원까지 하락했다. 이후 2017년말 1조9005억원, 2018년말 3조1474억원으로 회복했고 지난해에도 설정액 증가 흐름을 이어갔다.


설정액 증가를 견인한 건 사모펀드다. 전문사모집합투자증권 설정액은 2조5561억원을 기록했다. 2018년 1조4582억원에 비해 1조979억원(75.3%) 늘었다. 구 대표 취임 후 사모펀드 설정액은 4년 연속 순증했다.

부동산을 비롯한 대체투자 자산군을 편입하는 펀드가 급증하면서 사모펀드 외형이 커진 것으로 파악된다. 모회사 대신증권이 부동산펀드 판매를 대거 늘리면서 계열사 대신자산운용이 설정액 확대 기회를 잡았다.

공모펀드 내에서도 부동산펀드 설정액이 늘었다. 지난해말 공모 부동산펀드 설정액은 933억원으로 전년 대비 548억원(142%) 증가했다. 아직 전체 설정액에서 차지하는 비중은 미미하지만 다른 유형의 펀드가 줄어드는 가운데 꾸준히 성장하고 있다.

공모 주식형펀드는 설정액 661억원으로 부동산펀드보다 규모가 작아졌다. 2016년 1000억원선 밑으로 하락한 이후 줄곧 하락세다. 공모펀드 시장이 침체된 가운데 두각을 나타내는 상품을 선보이지 못하면서 사모 부동산펀드 등에 자리를 내준 것으로 풀이된다.

공모 채권형펀드도 설정액 급락을 겪었다. 지난해말 기준 4180억원으로 1년새 절반 넘게 설정액이 감소했다. 2018년 설정액 4062억원으로 비중이 컸던 파생형펀드도 지난해233억원으로 급감했다. 타사 대비 경쟁력이 두드러지지 않는 분야에서 힘을 빼고 전사적 역량을 대체투자에 집중하려는 것으로 보인다.


일임 계약고는 2조591억원을 기록했다. 전년도에 비해 4138억원(25.2%) 증가했다. 일임 계약고 내에서 가장 큰 비중을 차지하는 건 연기금 자금이다. 연기금 계약고는 1조3922억원으로 68%를 차지하고 있다. 이어 보험사 특별계정(5081억원), 공제회(1587억원) 순이다.

대신자산운용은 전체 일임 자금 중 1조1095억원을 지분증권에 투자했다. 이어 채무증권(8200억원), 수익증권(1152억원) 순으로 투자 규모가 크다.
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