이 기사는 2021년 09월 16일 16:24 thebell 에 표출된 기사입니다.

LS전선이 해외지주 자회사 LS전선아시아의 지분을 기반으로 300억원 규모의 교환사채(EB)를 발행한다. 내달 17일부터 1년간 주식으로 바꿀 수 있는 채권인데 모두 교환될 경우 지분 10.65%가 사모펀드로 넘어가게 된다.

16일 LS전선에 따르면 엔에이치마이더스 제1호 사모투자합자회사를 대상으로 EB 300억원을 발행한다. 만기는 내년 12월 17일, 만기이자율 1%로 책정됐다. 자회사인 LS전선아시아의 주식을 주당 9201원에 교환할 수 있는 옵션이 붙어있다.

교환대상 주식은 LS전선이 보유한 LS전선아시아 보통주 326만515주다. 지분율로 10.65%에 이른다. 주식교환 청구기간은 내달 17일부터 내년 11월 17일까지 1년간이다. 16일 종가기준 LS전선아시아 주가는 8960원인데 주식교환 청구기간 내 주가가 9200원을 넘을 경우 교환을 하는 게 이득이며 반대로 주가가 교환가액이 이르지 못하면 원금과 이자를 받고 청산할 수 있다.

현재 LS전선과 특수관계자가 갖고 있는 LS전선아시아 지분은 61%, 여기서 10.65%가 사모펀드로 넘어가도 50.35%로 과반을 유지한다. 지배력에는 문제가 없지만 LS전선으로선 해외사업을 총괄하는 중간지주사 지분 상당량을 매각하는 셈이다.


LS전선아시아는 베트남의 LS비나(LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.)와 LS케이블앤시스템 베트남(LS Cable & System Vietnam Co., Ltd)을 거느린 해외지주사다. LS비나는 베트남 내 1위 전력케이블 생산업체이며 LS케이블은 전력선(중압·저압·빌딩와이어 등)과 통신선(UTP, 광케이블), 버스덕트(Busduct) 생산 등의 사업을 영위하고 있다.

LS전선의 사모CB 발행목적은 차입금 상환이다. 기존 차입금 가운데 금리가 2% 넘는 채무가 있는 탓에 사모CB를 활용, 이자비용 절감을 꾀하기 위해서다. 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), EB 등 메자닌 채권은 주식매입, 교환 또는 전환옵션이 붙은 만큼 금리가 낮다. 카카오의 경우 지난해 10월 외화EB 3억달러(3396억원)를 제로금리로 발행하기도 했다.

LS전선 관계자는 "지분희석이 불가피하지만 현재 갖고 회사채의 이자율이 2.4% 정도라 금리절감을 위한 여러 옵션을 고민하던 중 EB 발행을 선택했다"라고 말했다.