이 기사는 2022년 07월 25일 08:05 thebell 에 표출된 기사입니다.

"우리는 투자기업의 창업자가 나가달라고 하기 전까지 엑시트를 하지 않는다"

스타트업과 벤처캐피탈이 장기간 합을 맞춰가는 길은 험난하다. 시장상황 등 다양한 변수가 등장해 가시밭길을 걷기도 한다. 이때 VC는 어려움을 돌보는 조력자로서 위기를 벗어나는 열쇠가 되곤 한다. 온라인투자연계금융업(이하 온투업)인 테라펀딩에 초기 투자를 단행한 장병국 본엔젤스벤처파트너스 전 대표의 발언이 이를 잘 보여준다.

온투업은 그간 혁신의 시험대에 올랐다. 과거 P2P(Peer to peer)로 불렸던 온투업은 온라인 플랫폼을 통해 대출자와 투자자를 직접 연결하며 대안금융의 아이콘으로 부상했다. 2019년 은성수 전 금융위원장은 P2P를 두고 '금융혁신'이라고 치켜세웠다. P2P 산업 육성을 위한 법제화 움직임까지 일었다.

하지만 일부 P2P 업체의 사기, 횡령 등 모럴해저드(도덕적 해이)는 변수가 됐다. 창업자의 투자금 돌려막기, 허위광고로 구속기소 되는 사례도 발생했다. 고소·고발 사태가 연달아 터지면서 P2P에 대한 신뢰는 떨어졌다.

산업 전반에 냉각기가 찾아왔지만 초기에 자금을 투입한 VC들은 지금까지 동고동락을 함께했다. 2016년 중소기업청이 P2P 온라인 대출업에 대한 벤처캐피탈의 투자를 허용했다. 본엔젤스벤처파트너스를 비롯 SBI인베스트먼트, 한국투자파트너스 등 여러 VC들이 우군으로 참여했다.

온라인투자연계금융업법의 제정 과정에서 이들의 역할이 빛났다. 국회의원, 핀테크에 정통한 법조인 등 벤처캐피탈이 보유한 네트워크는 큰 힘이 됐다. 온투업법의 국회 통과를 위해 수년간 업계, 정부. 국회를 설득하는 작업에 함께 매진했다. 그 결과 2020년 8월 온투업법이 시행될 수 있었다.

최근 온투업에 또 하나의 과제가 주어졌다. 바로 기관연계 투자 여부다. 저축은행 등 여신금융기관으로부터 P2P 대출 상품에 투자받아 온투업의 외형 성장을 도모하기 위해서다.

정작 금융당국은 회의적인 입장이다. 연계투자를 가능케 하기 위해선 온투업은 금융위로부터 '혁신 금융 서비스'로 지정받아야 한다. 하지만 과거 P2P 업체의 불법을 경험했던 금융위는 여전히 리스크가 남아있다고 판단하고 있다.

이번에도 온투업은 혁신 검증을 통과할 수 있을까. 취재 과정에서 온투업에 투자한 벤처캐피탈 심사역에게 투자금 회수가 걱정되지 않냐고 물은 적이 있다. 그는 "수년 간 쌓여온 흔적을 보면 충분히 성장할 수 있을 것"이라며 "올해 LP에게 연장을 요청할 계획이 있다"고 말했다. 수년에 걸친 VC의 동행이야말로 온투업이 혁신 시험대를 통과할 수 있는 이유다.