이 기사는 2022년 09월 16일 10:53 thebell 에 표출된 기사입니다.

IMM프라이빗에쿼티(PE)가 화장품 브랜드 '미샤'를 보유한 에이블씨엔씨 매각에 나서면서 펀드에 출자한 기관투자가들에도 관심이 쏠린다. 대부분 출자자(LP)들은 이미 손실을 반영했고 펀드 전체적인 성과가 양호하다는 점에서 추가적인 타격은 없을 것으로 보고 있다. 다만 에이블씨엔씨 매각이 사실상 손절이라는 점에서 아쉬움을 삼키는 분위기가 감지된다.

16일 투자업계에 따르면 IMM PE와 IMM인베스트먼트는 최근 국내 LP에 에이블씨엔씨 투자 현황에 대한 설명을 했다. IMM PE는 매각 진행 여부에 관해 LP에 사전 안내를 한 것으로 알려졌다. 또 이날 LP를 대상으로 추가 설명에 나설 예정으로 전해진다.

반면 IMM인베스트먼트는 이번주 초 LP에 에이블씨엔씨 인수금융 차환(리파이낸싱)이 어려운 상황이지만 노력 중이라는 설명을 하기는 했지만 매각에 관한 언급은 없었다는 전언이다.

에이블씨엔씨 손절 현실화에도 불구하고 국내 LP들은 크게 동요하지는 않고 있다. IMM PE와 IMM인베스트먼트가 2017년 에이블씨엔씨를 인수한 뒤 성과를 거두지 못해 이미 기대감이 사라진 탓이다.

한 LP 관계자는 "작년에 에이블씨엔씨 투자 건에 대해 이미 장부가를 '0원'으로 설정했다"며 "이번에 얼마에 팔리든 새롭게 손실로 잡히는 것은 없다"고 말했다.

다른 LP 관계자는 "해당 블라인드 펀드의 다른 포트폴리오 성과가 이미 양호한 상태여서 에이블씨엔씨 매각이 큰 영향은 없을 것으로 보인다"고 밝혔다.

IMM PE와 IMM인베스트먼트는 2017년 에이블씨엔씨를 인수했다. 당시 각기 보유한 블라인드 펀드를 활용해 투자했다. IMM PE는 로즈골드3호를, IMM인베스트먼트는 페트라6호 자금을 투입했다. 이 2개 펀드에는 국내 다수 기관투자가들이 출자자로 참여했다.

로즈골드3호의 최대 출자자는 우정사업본부로 약정금액은 3000억원이다. 그 다음은 국민연금으로 2500억원이다. 페트라6호에는 과학기술인공제회 등 다수의 LP가 출자했다.

투자 후 작년까지 에이블씨엔씨는 매해 적자를 기록했다. 지난해 연결 매출은 2629억원으로 투자 후 처음으로 3000억원 이하로 내려갔다. 작년 연결 영업손실은 224억원, 당기순손실은 434억원이다. 올 상반기에는 흑자 전환했다. 하지만 영업이익은 30억원, 당기순이익은 6400만원 수준에 불과하다.

IMM PE의 인수 후 큰 반전을 이루지 못하면서 몸값도 크게 낮아진 상황이다. 5년 전 인수 때는 약 4000억원을 투입했다. 하지만 전날(15일) 에이블씨엔씨의 시가총액은 1500억원대였다.