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매물 나온 로얄링스CC, 이지스파트너스와 막판 협상 불발 금리 인상 영향 한몫, 매각 장기화 조짐

임효정 기자공개 2022-10-04 08:11:54

이 기사는 2022년 09월 30일 08:31 thebell 에 표출된 기사입니다.

2년 만에 다시 인수·합병(M&A) 시장에 매물로 나온 로얄링스CC가 새주인을 찾는 데 난항을 겪고 있다. 이지스자산운용 계열 투자사인 이지스투자파트너스가 최종 후보자로 인수 막바지 단계까지 갔지만 금리 인상 등 불확실성 큰 시장 환경 탓에 성사되지 않은 것으로 알려진다.

30일 관련 업계에 따르면 로얄링스CC가 매각 절차를 밟고 있는 가운데 최근 이지스투자파트너스와 계약을 맺으려고 했지만 결국 결렬된 것으로 확인됐다. 매각 주관사는 삼일PwC가 맡고 있다.

매각 측은 그동안 잠재적 원매자를 대상으로 수요조사(태핑) 작업을 진행해왔다. 이어 복수 원매자가 인수 의사를 보였고 이들과 협의해왔다. 이후 이지스투자파트너스가 유력 원매자로 협상을 이어온 것으로 파악된다. 이지스자산운용은 2019년 신라개발이 보유한 대중제 골프장 아리솔CC를 인수하기도 했다.

로얄링스CC의 거래액은 2000억원 안팎으로 거론된다. 문제는 시장 상황이었다. 금리가 오르면서 인수 측에서는 인수자금 마련에 어려움이 커진 상태다.

충청남도 태안에 위치한 로얄링스CC는 2013년 5월 설립된 36홀 대중제 골프장이다. 2020년 11월 현대더링스에서 로얄링스CC로 사명을 변경했다. 현재 로얄링스CC의 최대주주는 아미코골프 주식회사로, 지분 100%를 보유하고 있다.

100% 지분을 가지고 있는 아미코골프가 로얄링스CC 운영을 맡고 있지만 해당 부지는 현대도시개발의 소유다. 현대도시개발은 현대건설이 100% 출자해서 설립한 자회사로, 태안기업도시 개발 사업을 진행했다.

로얄링스CC는 2017년부터 매년 현대건설로부터 지급보증을 제공받아 자금을 조달해오고 있다. 인수 측에서는 지급보증을 제공할 신용도가 뒷받침돼 있거나 차입을 상환할 만한 현금을 가지고 있어야 한다는 점도 불확실성 큰 시장 상황에서 부담요인이다.

이로써 로얄링스CC의 매각 작업이 장기전으로 흐르는 모양새다. 로얄링스CC가 올해 본격적으로 매각작업에 나선 건 2020년 이후 2년 만이다. 당시 유력 인수 후보자로 스트라이커캐피탈이 꼽혔지만, 매각 측과의 가객 갭을 극복하지 못해 딜이 성사되지 않았다.
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