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[인사이드 헤지펀드]키움운용 플래그십 ‘K고래’ 연말 반등 성공할까10월 자금유입 재개…기관 중심 수익자 신뢰 여전

이민호 기자공개 2022-11-15 08:11:06

이 기사는 2022년 11월 09일 13:44 theWM 에 표출된 기사입니다.

키움투자자산운용의 플래그십 헤지펀드 ‘K고래’가 상반기 아쉬운 성과를 딛고 재도약을 준비하고 있다. 지난달부터 설정액이 다시 늘기 시작한데다 롱숏 전략에 대한 투자자들의 신뢰가 여전히 두텁기 때문이다.

9일 금융투자업계에 따르면 키움투자자산운용의 ‘키움 K고래 멀티전략 1호’ 펀드의 설정액은 지난달에만 30억원 넘게 늘었다. 10월말 기준으로는 1747억원 가량이다.

펀드 설정액은 지난해말까지만 해도 2000억원 턱밑까지 이르렀다. 지난해 연간으로 40%를 웃도는 우수한 수익률을 바탕으로 설정액을 700억원 가까이 늘리는 데 성공했기 때문이다.

기관투자자들로만 구성된 이 펀드는 키움투자자산운용이 2018년 4월 설정해 현재까지 운용 중인 플래그십 펀드다. 키움투자자산운용은 다양한 헤지펀드의 운용을 전담하는 헤지펀드본부를 별도로 가동하고 있다.

핵심 전략은 개별종목과 지수를 활용한 롱숏이다. 이외에 유휴 현금을 회사채와 리츠 등 일드(Yield) 자산이나 메자닌, 비상장주식에 일부 투자하지만 순자산에서 비중이 높지는 않다.

다만 상반기만 놓고 보면 올해 성과는 작년에 비해 다소 아쉽다는 평가다. 숏을 이용한 헤지 전략을 구사하는 만큼 롱온니 펀드에 비해서는 수익률 방어에 성공했지만 여전히 마이너스 수익률을 벗어나지 못했다.

이 때문에 이 펀드 설정액은 상반기말 기준 1833억원을 기록했다. 지난해 연말과 비교하면 상반기에만 100억원 이상 줄어든 수치다.

하지만 지난달 자금이 다시 유입된 점은 고무적이다. 금액 자체는 크지 않지만 올해 들어 전반적으로 이어진 자금유출 흐름을 반전시켰다는 데 의미가 있다.

키움투자자산운용은 최근 이 펀드에서 시장 민감도인 베타를 0.2 수준으로 운용하고 있다. 롱 포지션 대비 숏 포지션을 축소하면 베타는 커진다. 이 펀드는 전반적인 시장 호황기에는 베타를 0.5~0.6까지 열기도 한다. 현재 시점의 경우 크게 보수적으로 운용해야 할 시기는 지났지만 여전히 안정성에 초점을 맞출 때라는 판단이다.

이 펀드의 결산일은 이번달말이다. 상반기 성과에 아쉬움이 남는 만큼 결산일이 다가오면 운용도 위축될 수밖에 없다. 이 때문에 현금 비중을 늘려 그로스(gross) 포지션 자체를 줄이는 방식을 수익률 방어의 한 가지 수단으로 사용하고 있다.

다만 이번달 자금유입이 재개된 데는 여전히 이 펀드의 운용전략에 투자자들이 신뢰를 보내고 있기 때문이라는 평가다. 실제로 키움투자자산운용은 ‘키움 K고래 멀티전략 1호’의 운용전략을 그대로 따르는 ‘키움 KBIZ 절대수익 2022-나’를 앞서 3월 설정하기도 했다.

중소기업중앙회 노란우산공제가 국내주식 절대수익형 1위 NH헤지자산운용에 이은 2위에 키움투자자산운용을 최종 선정하면서 각 하우스에 300억원씩을 출자했기 때문이다. 중기중앙회 노란우산공제는 별도로 ‘키움 KBIZ 절대수익 2022-나’를 조성해 단일 수익자로 나서고 있다.
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