이 기사는 2025년 06월 10일 07시50분 thebell에 표출된 기사입니다

현대자산운용의 최근 의결권 행사 기조를 보면 반대표 행사 비중이 크게 줄었다. 직전 연도에 특정 기업의 여러 안건에 반대를 표했지만 이후 해당 기업이 상장폐지되면서 전체 반대표 수가 감소한 것으로 나타났다.

10일 금융투자업계에 따르면 현대운용은 지난해 4월부터 올해 3월까지 삼성전자와 현대차, 삼성SDS, 카카오 등 상장사의 안건 총 227개 중 8건에 반대표를 행사했다. 반대율은 약 3.5%로 집계된다. 2023년 4월부터 2024년 3월까지의 반대율 9.2%와 비교하면 약 5.7%포인트(p)가 줄어든 셈이다.

현대운용의 반대율이 크게 감소한 데에는 코스닥 상장사 셀리버리가 지난해 6월 상폐된 점이 주요 원인으로 작용했다. 다시 말해 직전년도(23.04~24.03)에 반대율이 높았던 주된 이유는 셀리버리에 집중된 반대표 행사 때문이었다고도 볼 수 있다. 당시 현대운용은 셀리버리의 안건 13건에 반대 의사를 표명했다.

다만 현대운용이 반대율을 행사한 기업의 수는 그대로였다. 현대운용은 HD현대마린솔루션(2), 원익QnC, 하나머티리얼즈, 에이비엘바이오, 테크윙 등 7개 기업의 안건에 반대 의사를 표명했다. 현대운용은 직전년에도 7개 기업에 반대표를 던졌다.

현대운용의 반대 사유는 크게 세 분류로 정리된다. △이사 및 감사 후보자의 과도한 겸직에 따른 직무 충실성 훼손 우려 △1인당 단가에 기반한 보수한도 책정 △정관 변경에 따른 주주가치 훼손 우려 등이다.

현대운용은 우선 HD현대마린솔루션 주주총회에서 류석영 카이스트 전산학부 학부장을 사외이사 및 감사위원 후보로 올린 안건에 우려를 표했다. 현대운용은 “류 후보자의 정보과학기술 전문가로서 회사의 경쟁력 제고에 기여할 수 있다”며 “다만 카이스트 전산학부장과 카카오임팩트 이사장, 한국정보과학회 이사 등 여러 직함을 유지하고 있어 사외이사로서의 충실한 의무수행이 어려워 보인다”고 평했다.

원익QnC의 사외이사 후보 이현권 금오공대 신소재공학부 교수에 대해서도 “금오공대 교수이자 반도체특화연구원 원장, 경북구미 반도체 추진단 단장, 한국세라믹학회 산학협력부회장 등을 겸임하고 있어 사외이사로서의 의무 수행이 어려울 수 있다”고 밝했다.

보수한도를 평가하는데 있어 현대운용은 이사 수와 실지급액을 고려한 ‘1인당 단가’를 주요 지표 중 하나로 삼았다. 전년 대비 증가율 및 총지급률를 포함해 더욱 다각도로 바라본 셈이다. 현대운용은 하나머티리얼즈 주총에서 “보수한도액이 전기와 동일한 120억원인데, 이사 수가 4명으로 각 1명당 보수한도가 30억원 수준이라는 점은 기업 규모를 고려할 때 과도하다고 판단된다”며 이사 보수한도 승인의 건에 반대했다.

현대운용은 정관변경에 따른 주주가치 희석도 방지하고자 했다. 에이비엘바이오는 정관에 전환사채(CB)와 신주인수권을 받을 수 있는 대상으로 ‘기타 이사회에서 정한 자’를 추가하는 조항을 넣고자 했다. 현대운용은 “이사회가 자의적으로 대상을 선정할 수 있어 발행 목적 및 규모를 검증하기 어렵고 이를 견제할 수단도 없기 때문에 주주가치가 훼손될 수 있다”고 판단, 반대표를 던졌다.

테크윙이 정관 변경을 통해 교환사채(EB)와 이익참가부사채 한도를 1000억원에서 2000억원으로 늘리고자 하는 데에는 “한도 증액에 대한 명확한 근거가 부재하고 최대한도로 발행할 시 현격하게 주가가 희석될 수 있다”고 경고했다.