thebell

전체기사

노랑풍선 대박, KB증권 '달라진 ECM' 각인 [Deal story]올해 첫 IPO 주관 수요 폭발, 주가 견조...한 차례 무산 뒤 성공적 증시안착 유도

김시목 기자공개 2019-02-01 14:00:12

이 기사는 2019년 01월 31일 14:55 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

KB증권이 노랑풍선 IPO를 대박으로 이끌면서 한층 배가한 ECM 역량을 각인시켰다. 공동 주관사인 한국투자증권과 함께 상장 재도전이 무색할 만큼의 공모 성과를 올리면서다. 앞서 노랑풍선은 수요예측, 일반청약을 거치면서 기관 및 개인 수요를 폭발시켰다.

압권은 주가 흐름이다. 통상 주관사 역량은 공모 성적 외 주가 흐름에 따라 평가된다. 최악의 시장 상황을 피해 연초 재개를 주도한 점이 결국 공모나 주가에 호재가 된 것으로 보인다. 발행사와 협의 끝에 시장 친화적으로 구조를 제시한 점도 대박 요인이었다.

노랑풍선은 이달 21일~22일 이틀간 실시한 일반청약에서 1025.2 대 1의 경쟁률을 기록했다. 증거금은 2조50억원이 유입됐다. 특히 KB증권의 경우 한국투자증권 대비 소폭 적은 인수물량에도 경쟁률(1215:1)과 증거금(1조939억원)에서 더 큰 성과를 냈다.

노랑풍선의 흥행은 과거 상장 심사탈락 전례를 고려하면 기대치를 웃돈 결과로 파악된다. 앞선 기관 대상 수요예측에서 이미 1000 대 1의 경쟁률에 육박했다. 당시 다수 기관이 밴드 최상단(1만9000원)보다 높은 가격을 써내면서 공모가는 2만원으로 결정됐다.

업계선 KB증권 외 추가 합류한 한국투자증권 등 IB 간 호흡이 빛난 결과로 보고있다. 특히 KB증권은 노랑풍선이 IPO를 나설 당시 기업실사(듀딜리전스)부터 손발을 맞췄다. 지난해 거래소 예비심사에 탈락한 이후 재정비 과정에서도 변함없이 발행사를 이끌었다.

시장 관계자는 "KB증권이 올해 첫 IPO 딜을 성공적으로 끝냈다"며 "지난해 시장 침체에 삐끗하기도 했지만 연초 출발이 산뜻하다"고 말했다. 이어 "한 차례 거래소 심사에 발목이 잡힌 위기를 잘 해소했다는 점에서 하우스 위상이 더 높아질 수 있다"고 덧붙였다.

특히 노랑풍선은 증시 입성 이틀째인 31일까지 대폭 상승한 이후 안정세를 보이고 있다. 첫날 공모가 대비 50% 상승한 3만350원으로 시초가를 형성하더니 4만원까지 치솟기도 했다. 결국 종가는 3만4150원 수준을 기록했다. 이날 역시 보합세를 유지하고 있다.

주관사 입장에선 노랑풍선 주가가 안정적 흐름을 보이면서 밸류에이션, 구조 등 공모 전략이 주효했다는 입장이다 . 실제 KB증권과 한국투자증권은 이번 IPO에서 공모주 시장 상황을 고려해 당초 기대치를 포기하고 시장 눈높이에 부합하는 몸값을 제안했다.

IB 관계자는 "KB증권뿐만 아니라 지난해 IB 대다수가 딜 마다 냉탕과 온탕을 오간 탓에 올해 첫 딜 성공이 유의미할 것"이라며 "단추를 잘 끼운 만큼 올해 빅딜은 물론 중소형 딜 다수가 대기 중인 KB증권의 ECM 강화가 더 빛을 발할 수 있을 것"이라고 말했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재 및 재배포 금지 >

더벨 서비스 문의

02-724-4127

유료 서비스 안내
주)더벨 주소서울특별시 중구 무교로 6 (을지로 1가) 금세기빌딩 5층대표/발행인성화용 편집인이진우 등록번호서울아00483
등록년월일2007.12.27 / 제호 : 더벨(thebell) 발행년월일2007.12.30청소년보호관리책임자이현중
문의TEL : 02-724-4100 / FAX : 02-724-4109서비스 문의 및 PC 초기화TEL : 02-724-4103기술 및 장애문의TEL : 02-724-4159

더벨의 모든 기사(콘텐트)는 저작권법의 보호를 받으며, 무단 전재 및 복사와 배포 등을 금지합니다.

copyright ⓒ thebell all rights reserved.