이 기사는 2019년 08월 13일 14:47 thebell 에 표출된 기사입니다.

LG그룹의 건설사인 에스앤아이(S&I)코퍼레이션이 시공능력평가(시평)에서 거침없는 상승세를 보였다. 최근 그룹 계열사들이 발주한 공사물량을 통해 실적이 성장한 덕분이다. 사상 최대의 시평액을 기록했고, 순위도 최고를 나타냈다.

다만 S&I코퍼레이션의 올해 외형이 축소되고 있고 여전히 그룹 일감에만 의존한다는 점을 고려하면 내년 시평에서는 부진할 가능성이 엿보인다.

◇옛 서브원 건설사업부문, 사상 최대 성과

S&I코퍼레이션은 LG그룹의 일원으로 서브원이 모태다. LG그룹은 소모성 자재구매부문(MRO)을 매각하기 위해 해당 사업을 담당하던 서브원을 올해 3월 분할했다. 분할회사는 MRO사업을 하면서 서브원이라는 상호를 가져갔다. 그 후 LG그룹은 홍콩계 사모펀드(PEF) 운용사 어피너티에쿼티파트너스에 서브원의 경영권을 포함한 지분 60.1%를 6020억원에 매각했다.

분할 당시 존속회사는 S&I코퍼레이션이 됐고, MRO 외에 건설사업 등의 부문이 남겨졌다. 이에 따라 S&I코퍼레이션은 서브원을 대신해 올해 처음으로 시평에 이름을 올리게 됐다.

△출처: 국토교통부·대한건설협회, 단위: 백만원·%

S&I코퍼레이션이라는 이름은 올해 시평에 처음으로 등장했지만 강한 인상을 남겼다. 시평액은 작년보다 23% 급증한 1조40165억원으로 사상 최대를 기록했다. 순위는 24위로 10계단 급상승했다. 사상 최고 순위다.

이는 LG그룹에서 발주되는 공사 물량을 도맡은 덕분이다. LG그룹은 2003년 지주사 체제로 전환하던 때 GS그룹이 분리되면서 GS건설도 떠나보냈다. 그 후 2007년 서브원에 건설관리(CM: Construction Management)사업부를 신설하며 그룹 내부의 공사를 맡기기 시작했다. 최근 LG사이언스파크 건설이 있었고 LG디스플레이와 LG화학 등 계열사의 대규모 시설투자가 겹치면서 서브원의 건설 매출은 폭발적인 증가세를 보였었다.

이는 S&I코퍼레이션으로 그대로 이어졌다. S&I코퍼레이션의 시평액 세부항목 중 매출을 기반으로 집계하는 공사실적평가액은 9472억원으로 작년보다 29.1% 증가했다. 금액으로는 2132억원이 늘어 시평액 성장에 기여도가 가장 높았다. 이 외 경영평가액은 2496억원, 신인도평가액은 351억원으로 각각 33.8%, 67.8% 확대했다.

기술능력평가액이 유일하게 줄어 옥의 티였다. 1694억원으로 작년보다 14.4% 감소했다. 이는 기술자 이탈 때문이다. S&I코퍼레이션의 기술자 수는 447명으로 작년보다 5.1% 줄었다.

△출처: 국토교통부·대한건설협회, 단위: 백만원·%

◇내부 일감 의존 '부메랑'

S&I코퍼레이션의 매출은 거의 대부분 그룹 계열사에서 준 일감에서 발생한다. 매출의 10% 이상을 차지하는 주요 거래처로는 LG디스플레이, LG화학, LG전자 3개 그룹사가 이름을 올리고 있다. 올해 1분기에도 3곳이 S&I코퍼레이션 건설매출의 99% 이상을 책임졌다.

같은 계열에 속한 기업에서 발주하는 공사를 수행하는 것은 장점이면서 단점이기도 하다. 그룹에서 발주하는 물량의 많고 적음에 따라 실적이 출렁이기 때문이다. 실제 올해 들어서는 S&I코퍼레이션의 매출이 감소하고 있다.

올해 1분기 건설매출은 2209억원으로 전년 동기보다 40% 정도 감소했다. 최대 고객인 LG디스플레이·LG화학·LG전자를 통해 나오는 매출이 줄어든 영향이다. 이에 따라 내년 시평에서 부진할 가능성이 있다.

S&I코퍼레이션의 독자 생존과 지속적인 성장을 위해서는 외부 일감 확보가 절실한 상황이지만, 눈에 띄는 성과가 없는 상황이다. S&I코퍼레이션은 일단 그룹 계열사의 공사에 집중해 실력을 쌓는다는 계획이다.

S&I코퍼레이션 관계자는 "당사는 첨단기술로 인해 고도의 보안이 필요한 그룹 계열사들의 공사를 수행하는 것이 주된 역할이고, 이런 분야에 강점이 있다"며 "다른 건설사들처럼 주택사업 등을 할 계획은 아직 없다"고 설명했다.