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한동엽 체제 '3년차' 유경PSG, 역대 최고실적 경신 [자산운용사 경영분석]①영업이익 64억, 공모펀드 편중 포트폴리오 개선…사모 '구조화·부동산펀드' 확대 효과

최필우 기자공개 2020-04-02 08:01:27

이 기사는 2020년 03월 31일 10:19 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

유경PSG자산운용이 한동엽 대표 체제 3년차에 역대 최고 실적을 경신했다. 공모펀드에 치우쳐 있던 포트폴리오를 개선하고 구조화상품과 부동산펀드 설정을 대폭 늘린 게 실적 개선에 영향을 미쳤다.

31일 금융투자협회 공시에 따르면 유경PSG자산운용은 지난해 영업이익 64억원을 기록했다. 영업이익이 3억원에 그쳤던 직전 회계연도는 물론 한 대표 취임 첫해인 2017년 영업이익 50억원도 뛰어 넘었다.


한 대표는 1972년생으로 고려대학교와 미국 스탠포드대학교에서 공부했다. 스탠포트대학교에서 항공우주분야 박사 과정을 마친 이색 학력을 가지고 있다. 이후 국방과학연구소 연구원, 사모펀드(PEF) 이스트브릿지파트너스 임원을 거쳐 2015년 10월 유경PSG자산운용 부사장으로 합류했다.

한 대표는 전임자 한상철 전 유경PSG자산운용 대표가 유경그룹 부회장 업무에 집중하기로 하면서 2017년 7월 대표직을 이어받았다. 유경산업 창업주인 고(故) 한익하 명예회장의 막내 아들인 한 부회장에 이어 한 부회장의 조카인 한 대표가 전면에 나서면서 3세 경영이 본격화된 셈이다.

한 대표 취임 후 가장 큰 변화는 대체투자 부문 강화다. 유경PSG자산운용은 홍성관 금융투자본부 전략운용팀 이사를 영입해 대체투자 총괄을 맡겼다. 홍 이사는 맥쿼리증권, 크레딧스위스, 메리츠자산운용, 동부증권 등에서 경력을 쌓은 인물이다. 구조화상품, 비상장주식 등 다양한 대체 자산을 다루고 있다.

부동산운용본부에도 힘이 실렸다. 부동산 투자 업무를 맡는 인력은 최근 13명까지 늘었다. 공사모 부동산펀드를 설정액이 늘면서 주 수입원 중 하나로 자리매김했다. 이랜드그룹과 이지스자산운용을 거쳐 합류한 박병기 유경PSG자산운용 부동산운용본부 부사장이 부동산 투자를 총괄하고 있다.

대체투자 부문 강화는 실적 개선으로 이어졌다. 지난해 펀드 운용보수는 160억원이다. 한 대표 취임 직전 해인 2016년 영업이익 80억원에 비해 2배 증가했다. 한 대표 취임 첫해인 2017년 113억원과 비교해도 47억원(41.6%) 늘었다. 공모펀드 시장이 침체된 가운데 대체투자 사모펀드가 실적 개선을 견인한 것으로 분석된다.


판매비와 관리비는 103억원으로 전기에 비해 61억원(145%) 증가했다. 판관비 증가 요인은 급여다. 지난해 급여는 87억원으로 55억원(172%) 증가했다. 직원수는 30명으로 1년새 변화가 없었으나 실적 개선에 따라 지급된 급여가 대폭 늘어난 것으로 추산된다. 유경PSG자산운용은 본부별 실적에 성과급 등이 연동되는 체계를 갖추고 있는 것으로 알려졌다.

유경PSG자산운용은 올해도 대체자산 중심으로 성장을 이어간다는 방침이다. 코로나19 여파로 금융상품 판매 채널이 위축됐으나 경쟁력 있는 구조화상품과 부동산펀드로 틈새시장을 노릴 수 있을 것으로 보고 있다. 최근 국내 증시 변동성이 커 공모 주식형펀드 외형 확대에는 다소 시간이 소요될 것으로 관측된다.
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