thebell

전체기사

SK바이오사이언스, 조단위 대어 불문율 따랐다 [IB 수수료 점검]'기본+성과'로 공모액의 1% 지급…주관·인수단 수령액 최대 150억

강철 기자공개 2021-02-10 13:07:33

이 기사는 2021년 02월 09일 11:01 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

5조원의 상장 기업가치를 산정한 SK바이오사이언스가 주관사와 인수단에 지급할 수수료율을 최대 1%로 책정했다. 국내 기업공개(IPO) 시장의 조단위 대어들이 통상 1~1.2%의 수수료율을 책정하고 있는 점을 염두에 둔 것으로 보인다.

◇밴드 상단 시 공모액 1.49조…'NH·한국·미래' 공모 총괄

SK바이오사이언스는 지난 5일 금융감독원에 상장 증권신고서를 제출했다. 한국거래소 유가증권시장본부의 상장 승인에 맞춰 곧장 증권신고서를 내고 공모 절차에 착수했다. 다음달 4일 기관 투자자를 대상으로 공모주 수요예측을 실시할 예정이다.

전체 공모 주식수는 2295만주로 결정했다. 신주 1530만주와 SK케미칼 소유의 구주 765만주를 시장에 내놓을 계획이다. 공모가 밴드는 4만9000~6만5000원(액면가 500원)으로 제시했다. 상장 밸류에이션은 최대 5조원으로 산정했다.

단가가 밴드 최상단인 6만5000원으로 정해지면 전체 공모액은 약 1조4920억원에 달할 전망이다. 1조4920억원은 2017년 4월 2조6600억원을 공모한 넷마블 이후 가장 큰 규모다. 지난해 국내 IPO 시장 최대어였던 SK바이오팜의 9593억원보다도 약 5300억원이 많다.

수요예측을 비롯한 공모 업무는 대표 주관사인 NH투자증권이 총괄한다. 공동 주관사인 한국투자증권과 미래에셋대우도 적극적인 마케팅을 벌이며 원활한 IPO를 위해 심혈을 기울일 방침이다. 이들 주관사단 외에 SK증권, 삼성증권, 하나금융투자가 인수단으로 참여한다.

주관사단은 공모 업무 외에 청약 미달 시 발생하는 미매각 물량도 전액 인수할 예정이다. NH투자증권이 가장 많은 849만1500주를 가져간다. 한국투자증권과 미래에셋대우도 각각 500만~530만주가량을 인수한다. 나머지 413만1000주는 인수단이 매입한다.

◇조단위 대어 1~1.2% 수수료율 통용

SK바이오사이언스는 주관사단과 인수단에 제공할 기본 인수 수수료율을 공모액의 0.8%(80bp)로 결정했다. 공모 결과가 만족스러우면 공모액의 0.2%에 해당하는 수수료를 추가 인센티브로 지급할 계획이다. 전체 수수료율을 1%로 정했다고 볼 수 있다.

1%는 국내 IPO 시장의 대어들이 통상 책정하는 수수료율과 비슷한 수준이다. 삼성생명, 넷마블, 삼성SDS, 셀트리온헬스케어, 오렌지라이프생명보험(옛 ING생명) 등 공모 규모가 1조원을 상회한 빅이슈어(big issuer)들은 모두 1~1.2%를 적용한 수수료를 주관사단에 지불했다.

SK바이오사이언스가 공모가 산정 과정에서 피어그룹(peer group)으로 분류한 삼성바이오로직스도 2016년 11월 IPO 당시 기본 수수료 0.8%에 추가 성과보수 0.2%를 더한 1%를 제시했다. 지난해 6월 유가증권시장에 입성한 SK바이오팜의 수수료율도 삼성바이오로직스와 동일했다.

시장에선 식지 않는 공모주 매입 열기를 거론하며 SK바이오사이언스의 단가가 밴드 최상단인 6만5000원으로 정해질 가능성이 높다고 보고 있다. 6만5000원일 때의 공모액 1조4920억원에 1%를 적용한 수수료 총액은 약 150억원이다.

인수 비율에 따라 NH투자증권이 55억원, 한국투자증권이 34억원, 미래에셋대우가 33억원, SK증권이 12억원, 삼성증권이 7억원, 하나금융투자가 7억원을 각각 수령할 것으로 예상된다. 대표 주관사 메리트를 갖는 NH투자증권은 55억원 이상의 보수를 가져갈 가능성이 높다.

SK바이오사이언스 관계자는 "상장 추진 과정에서 시장의 예상을 벗어나는 전략은 검토하지 않았다"며 "IPO 시장에서 형성되고 있는 평균 수준의 수수료율을 적용한 것으로 보인다"고 설명했다.

*인수액과 수수료는 공모가 밴드 최상단 기준
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재 및 재배포 금지 >
주)더벨 주소서울특별시 중구 무교로 6 (을지로 1가) 금세기빌딩 5층대표/발행인성화용 편집인이진우 등록번호서울아00483
등록년월일2007.12.27 / 제호 : 더벨(thebell) 발행년월일2007.12.30청소년보호관리책임자김용관
문의TEL : 02-724-4100 / FAX : 02-724-4109서비스 문의 및 PC 초기화TEL : 02-724-4102기술 및 장애문의TEL : 02-724-4159

더벨의 모든 기사(콘텐트)는 저작권법의 보호를 받으며, 무단 전재 및 복사와 배포 등을 금지합니다.

copyright ⓒ thebell all rights reserved.