이 기사는 2021년 06월 04일 10:23 thebell 에 표출된 기사입니다.

비엠더블유(BMW)파이낸셜서비스코리아(BMW파이낸셜)는 다른 독일계 캡티브금융사와 마찬가지로 운영자금을 마련하는데 특수관계자를 통한 차입금을 주로 활용하고 있다. 과거에는 오스트리아에 소재한 법인이 나서기도 했으나 5년전부터 모회사가 자금을 대고 있다. 이 외에 차입금 거래를 하는 은행은 모두 외국계로 국내 금융사는 소외됐다.

BMW파이낸셜의 작년말 금융부채는 3조4520억원으로 전년말보다 9.09% 증가했다. 이중 가장 금액이 큰 건 차입금으로 예년과 유사한 구조를 유지했다. 작년말 차입금은 3조1635억원이다. 전년말보다 15.4% 늘었다. 전체 금융부채에서 차지하는 비중은 91.6%다.

차입금 대주 중 가장 많은 금액을 융통해 준 곳은 특수관계자다. BMW파이낸셜의 지분 100%를 소유한 네덜란드법인(BMW Holding B.V)이 압도적으로 중요한 역할을 담당하고 있다.

자동차업계에 따르면 네덜란드법인은 BMW그룹 계열사의 사업 활동을 위한 자금 지원과 서비스 제공을 주력으로 한다. 그룹사의 유동성 관리에 도움을 줘 금리, 환율, 시가 변동으로 인한 위험을 최소화하는 것을 목표로 한다고 알려졌다.

BMW파이낸셜이 네덜란드법인에 빌린 자금은 2017년말부터 전체 차입금에서 절반을 웃돌았다. 그뒤로 금액과 꾸준히 증가했고 비중도 70%를 상회했다. 작년말에는 2조4335억원으로 전년말보다 15% 증가했다. 전체 차입금 중 비중은 전년말(77.2%)보다 소폭 하락한 76.9%다.


네덜란드법인이 BMW파이낸셜 설립 때부터 매해 가장 많은 금액을 빌려준 건 아니다. 애초 다른 해외 지역에 있는 특수관계자들이 자금을 융통해줬다.

대표적인 곳인 'BMW외스터라이히홀딩(Osterreich Holding)GMBH'이다. 이 법인은 오스트리아에 있는 법인이다. 외스터라이히는 오스트리아의 독일명이다. BMW파이낸셜이 최상위 지배자로 소개하는 'BMW AG'가 간접적으로 소유하고 있는 법인이다.

BMW파이낸셜은 2015년말 외스터라이히홀딩에 8836억원을 차입했다. 특수관계자 중 가장 많은 금액이었다. 그해 차입금 이자비용으로만 43억원을 지급했다.

이 외에 BMW Finance N.V.와 BMW Motoren GMBH 등의 특수관계자가 차입금 대주로 이름을 올린 적이 있었다. 하지만 현재는 그룹 계열사 중 네덜란드법인만 차입금을 빌려주고 있다.

다른 특수관계자에 자금을 빌릴 계획에 대해 BMW파이낸셜 관계자는 "BMW그룹의 정책에 따르고 있다"며 "자금 조달 필요 시 고려할 예정"이라고 말했다.


BMW파이낸셜이 특수관계자 외에 차입 거래를 하는 금융사는 외국계 은행에 집중됐다. 메르세데스벤츠파이낸셜서비스코리아와 폭스바겐파이낸셜서비스코리아와 동일한 부분이다.

작년말 기준 당좌차월 및 일반차입 약정을 체결한 금융사 중 금액이 가장 큰 곳은 한국씨티은행으로 3500억원이다. 그다음으로는 MUFJ은행과 미즈호코퍼레이트은행, BNP파리바은행으로 각각 3000억원씩이다. 미쓰이스미토모은행과 크레디아그리콜은 각각 2500억원, 2200억원이다.

BMW파이낸셜은 약정금액 전부를 실행하고 있지는 않다. 2019년말 당좌차월은 6억원 정도 있었는데 작년말에는 0원이다. 일반차입은 7300억원으로 전년말보다 16.8% 증가했다. 차입금을 빌려준 금융사는 미츠비시도쿄UFJ은행 서울지점 외 5곳이라 밝혔다.

BMW파이낸셜 관계자는 "거래은행의 기준은 차입이자율이 경쟁력이 있는 은행과 당사의 신용한도를 제공하는 은행과 주로 거래하고 있다"며 "국내 금융사와 거래 하지 않은 배경은 특별히 없다"고 밝혔다.