이 기사는 2025년 08월 21일 15:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

나스닥100 지수를 기반으로 한 상장지수펀드(ETF)에 월배당 전략을 결합한 상품이 주목받고 있다. 수익률과 분배율 모두에서 안정적인 성과를 내고 있어서다. 미래에셋자산운용이 운용하는 ‘TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜’ ETF는 기술주 중심의 나스닥100 지수를 추종하면서, 커버드콜 옵션 매도 프리미엄과 배당 수익을 활용해 연 15% 수준의 분배금을 목표로 한다.

21일 금융투자업계에 따르면, 이 ETF는 지난 4일 기준으로 주당 125원의 분배금을 지급했다. 지급 기준일은 7월 31일이었다. 해당 상품은 설정 이후 수익률과 분배금 측면 모두에서 꾸준한 흐름을 보이고 있다. 특히 커버드콜 특유의 수익 상한 제한 구조를 타개하기 위해 옵션 매도 비중을 대폭 줄인 점이 차별화 포인트다. 시장 반등 구간에서도 자본차익을 상당 부분 흡수할 수 있도록 설계돼 있다.

ETF의 기초지수는 ‘NASDAQ100 Daily Covered Call Target Premium 15%’ 지수다. 이 지수는 나스닥 상장 종목 중 시가총액 상위 100개 종목으로 구성되며, 매일 익일 만기되는 ATM(행사가격이 현 시점 가격과 동일한) 콜옵션을 매도해 연간 15% 수준의 프리미엄 수익을 목표로 한다. 일반적인 커버드콜 전략이 자산 전체에 대해 옵션을 매도하는 것과 달리, 해당 ETF는 약 10% 수준만 옵션 매도에 활용해 상승장에서의 자본이득도 일정 부분 누릴 수 있도록 운용된다.

운용성과 역시 뚜렷하다. 7월 말 기준 설정 이후 수익률은 17.1%에 이르고, 최근 1년 수익률은 24.3%를 기록했다. 이는 동일 기초지수의 수익률을 상회하는 수준이다. 특히 3개월 수익률은 16.4%로, 같은 기간 기초지수 수익률인 11.8%를 크게 웃돈다. 이는 옵션 매도 비중이 낮아 상승장에서의 반응력이 높게 나타난 결과다. 변동성은 연 23.7% 수준이다.

분배금 지급 내역을 살펴보면 2025년 들어 1월부터 8월까지 매달 분배금이 지급되고 있다. 금액은 월 110~135원 선으로 비교적 안정적으로 유지되고 있다. 최근 3개월간 분배금은 각각 125원(8월), 119원(7월), 117원(6월)이다. 연 환산시 목표인 15% 수준에 근접한 흐름을 보인다. 분배 재원은 주식 배당과 옵션 매도 프리미엄이 핵심이다. 특히 옵션 전략의 수익 안정성 덕분에 일반 배당 ETF보다 분배 예측 가능성이 높다는 평가도 있다.

기초지수의 구성상 주요 편입 종목은 엔비디아(8.9%), 마이크로소프트(7.8%), 애플(6.4%), 아마존(5.0%), 브로드컴(4.8%) 등 글로벌 테크 대형주에 집중돼 있다. 업종별로는 정보기술 비중이 전체의 48.4%를 차지한다. 커뮤니케이션서비스(12.9%)와 자유소비재(11.7%)가 그 뒤를 잇는다.

상품 구조상 환헤지를 하지 않는다는 점은 환율 민감도를 높이는 요소다. 달러 강세 시에는 원화 환산 수익률이 올라가지만, 반대 상황에서는 손익 구조에 영향을 줄 수 있다. 다만 나스닥100 기반 ETF 특성상 중장기적으로는 미국 성장주에 투자하는 효과가 크기 때문에 환위험을 감내할 수 있는 투자자라면 여전히 매력적이라는 평가다.

TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜 ETF는 ‘성장주 기반 월배당 ETF’라는 드문 포지션을 가진 상품이다. 옵션 매도 비중을 낮추는 대신, 프리미엄 수익과 자본차익이라는 두 가지 수익원을 병행해 구성한 전략형 상품이다. 고정 배당보다 안정적 월수익을 기대하는 투자자에게 적합하다는 게 전문가들의 평가다.