이 기사는 2025년 08월 22일 16:13 thebell 에 표출된 기사입니다.

태광산업이 애경산업 인수전에 전략적 투자자로 도전장을 냈다. 그 배경에는 태광산업의 단순한 외형 확장을 넘어 사업 구조 전환이라는 중장기 전략이 깔려 있다. 섬유·석유화학 중심의 사업 포트폴리오에 한계를 인식한 태광산업이 소비재 기반 신성장동력 확보에 본격적으로 나섰다는 분석이다.

그 시작점이 된 매물이 바로 애경산업이다. 자체 브랜드, 안정적인 유통채널, 국내외 소비자 기반을 갖춘 점에서 의미가 있다. 태광그룹의 이호진 회장이 오랜 시간 구상해 온 B2C시장 진출 전략에 가장 적합한 구조라는 평가를 받고 있다. 이번 인수전이 성공적으로 마무리될 경우 ‘그룹 내 성장축 이동’의 분기점이 될 것이란 전망이 나온다.

◇B2B 탈피 위한 외연 확장…소비재 진입 '신호탄'

22일 관련 업계에 따르면 태광산업이 이날 애경산업의 인수 입찰에 응했다. 태광산업은 자회사인 티투프라이빗에쿼티(PE), 그리고 유안타인베스트먼트와 함께 '티투프라이빗컨소시엄'을 꾸려 인수전에 뛰어들었다.

태광산업이 애경산업 인수를 추진하게 된 직접적인 배경은 기존 주력사업의 구조적 성장 한계다. 태광산업은 △폴리에스터 원사 △필름 △PTA 등 소재 중심의 제조업을 기반으로 성장해 온 전통 강자다.

그러나 매출의 상당 부분이 B2B 산업구조에 편중돼 있어, 경기 민감성과 업황 의존도가 높은 편이다. 시장 변동성에 덜 흔들리는 내수 소비재 중심의 B2C 사업으로 외연을 확장해야 할 필요성이 내부적으로 꾸준히 제기돼 왔다.

올해에 들어서는 변화 움직임이 보다 구체화했다. 태광산업은 올해 7월, 화장품·에너지·부동산개발 등 신사업 진출을 위한 1조5000억원 규모의 투자계획을 공시하며 본격적인 전략 전환을 선언했다. 특히 소비재 부문은 그룹 차원의 신성장동력으로 낙점된 영역이다.

애경산업은 이 같은 상황에서 태광의 전략적 조건과 정확히 맞아떨어진 매물이었다는 평가가 나온다. 이미 완성된 브랜드 포트폴리오와 유통 인프라를 갖추고 있고 국내외 시장에서의 입지도 명확하다. 즉시 편입 가능한 매물을 찾던 태광그룹의 입장에서 애경산업이 매력적인 선택지였다.


◇브랜드·유통 다 갖춘 매물…K-뷰티 진출 전초기지로

애경산업은 국내 대표 생활뷰티기업으로, 스킨케어·메이크업 등 화장품 부문과 바디·헤어·치약 등 생활용품 부문을 아우르는 브랜드 포트폴리오를 보유하고 있다. 루나, AGE 20’s(에이지투웨니스) 등 메이크업 중심 뷰티 브랜드를 비롯해 케라시스, 2080, 바세린, 트리오 등 생활용품 브랜드들이 고르게 포진해 있다.

특히 홈쇼핑, 온라인몰, H&B스토어, 대형마트, 해외 면세점 등 옴니채널 기반의 유통망을 갖추고 있어 자체 브랜드의 판매 및 마케팅 자립도가 높은 편이다. 국내뿐 아니라 중국·동남아·미주 등 해외 수출 비중도 꾸준히 확대 중이며, 온라인 커머스를 중심으로 한 디지털 마케팅 및 라이브커머스 운영 경험도 축적돼 있다.

태광산업은 그간 섬유·화학 중심의 산업재 위주 사업구조를 보유하고 있다. 즉 B2B 중심 사업으로 실질적 소비자와 만나는 브랜드 비즈니스 경험은 거의 없었다. 이번 인수를 통해 처음으로 B2C 기반 산업으로의 본격 진입을 시도하는 셈이다.

이에 시장 일각에서는 이번 인수를 단순한 신규사업 확장 이상의 ‘조직 체질 전환’ 계기로 해석한다. 단기적인 매출 증대보다는 장기적인 브랜드 기반 수익구조 확보를 위함이란 의미다. 즉, 미디어·유통 등 그룹 내 계열사와의 시너지 가능성, 그리고 K-뷰티 산업 내 입지 구축 등을 포함한 전사적 리포지셔닝 전략의 일환이라는 분석이 나온다.

유통업계 관계자는 “태광산업은 애경산업을 단순히 화장품 회사로 보는 게 아니라, 소비재 시장 진출을 위한 매개체로 보고있다“며 "이미 갖춰진 브랜드와 유통 역량을 활용해 단기간 내 신사업 성과를 끌어올릴 수 있다고 본 셈"이라고 밝혔다.