이 기사는 2025년 12월 12일 11:13 thebell 에 표출된 기사입니다.

롯데알미늄이 쇼케이스 사업부 분할 매각을 추진 중인 가운데 해당 사업의 셀링 포인트로는 점진적인 수요 확대 가능성이 부각된다. 친환경 규제 강화와 무인 점포 확산이라는 구조적 변화 속에서 교체·증설 수요가 꾸준히 누적되는 사업 포지션이라는 점이 핵심이다.

12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 롯데알미늄은 매각 주관사인 딜로이트안진을 통해 쇼케이스 사업부를 별도 법인으로 분할한 뒤 매각하는 방안을 추진 중이다. 현재 잠재 원매자를 대상으로 한 마케팅 단계에 들어선 것으로 전해진다.

매각 대상에 포함된 쇼케이스 사업부는 편의점과 대형마트 등 유통 채널을 중심으로 냉장 쇼케이스와 스마트 자판기를 제조·판매해왔다. 사업의 기반이 되는 수요는 온실가스 배출 규제 강화에 따른 친환경 쇼케이스 전환 흐름이다.

글로벌 유통사와 국내 편의점 본부를 중심으로 ESG 경영 기조가 확산되면서 R290 냉매 기반 제품으로의 교체가 빠르게 진행되고 있다. 여기에 기존 설비의 교체 시점이 도래하면서 자연스러운 교체 수요도 함께 발생하고 있다. 쇼케이스 교체 주기가 통상 5~10년 수준이라는 점을 고려하면, 단발성보다는 반복적인 수요가 누적되는 구조다.

편의점 채널의 지속적인 확대 역시 수요를 뒷받침하는 요인이다. 신규 출점뿐 아니라 기존 점포의 리뉴얼 과정에서도 친환경·고효율 쇼케이스 도입이 병행되며 출하 물량이 점진적으로 증가하는 흐름이 이어지고 있다. 대형 유통사 역시 에너지 효율 개선과 규제 대응을 위해 장비 교체를 서두르는 분위기다.

스마트 쇼케이스와 스마트 자판기 부문은 중장기 성장 축으로 평가된다. 인건비 상승과 인력 부족 문제가 심화되면서 무인 점포 운영 수요가 확대되고 있다. 이에 자동 결제와 재고 인식, 원격 제어 기능을 결합한 장비에 대한 수요도 함께 늘고 있다.

이번 거래는 단기간에 외형 성장을 기대하기보다는 유통 환경과 규제 변화라는 구조적 흐름에 맞춰 안정적인 수요 기반을 확보하는 성격이 짙다는 평가다. 일본 시장에서 이미 확인된 무인 점포 확대와 자판기 산업 성장 경로가 국내에서도 유사하게 전개될 가능성이 크다는 분석이 나온다. 국내 시장 역시 점진적인 외연 확대 국면에 진입할 수 있다는 관측이다.

실적 측면에서는 수익성 개선이 과제로 남아 있지만 인수 이후 설비 합리화와 제품 믹스 조정을 통해 중장기적인 개선 여지를 검토할 수 있다는 시각도 있다. 이번 쇼케이스 사업부 매각은 단기 실적보다는 규제와 유통 구조 변화가 만들어내는 점진적인 수요 확대 가능성에 있다는 데 무게가 실린다.