황성환-김홍기 의기투합…타임폴리오 새 롱숏 출격 '채권캐리+롱숏수익' 혼합 전략…고금리 시대, 최적 타이밍
양정우 기자공개 2023-03-13 08:21:15
이 기사는 2023년 03월 08일 16:02 thebell 에 표출된 기사입니다.
타임폴리오자산운용이 'The Time' 시리즈의 명성을 이을 새로운 콘셉트의 롱숏(Long/Short) 라인업을 구축한다. 황성환 대표와 김홍기 신임 부사장이 의기투합해 '타임표' 롱숏 전략과 고금리 시대 캐리 수익을 함께 누리는 헤지펀드를 내놓는다.8일 자산관리(WM)업계에 따르면 타임폴리오운용은 오는 13일부터 '타임폴리오 트로이카 Purple 일반사모투자신탁'의 판매를 개시한다. 펀드 규모는 일단 300억원 이상을 모집한다는 계획이다.
이번 트로이카 펀드는 독특한 구조로 설계됐다. 우선 모집자금(설정액)의 90~100%를 국채와 통안채, 특수채 등 'AAA' 등급 이상 채권을 매입한다. 그 뒤 이들 초우량 채권을 담보로 상장주식을 차입한 후 숏 포지션을 취한다. 마지막으로 매도 금액을 토대로 롱 포지션을 갖추면 채권 이자와 롱숏 수익을 모두 거둘 수 있는 전략을 구사할 수 있다.
채권을 담보로 레버리지를 일으키는 건 마치 레포펀드와 유사하다. 다만 레포펀드는 담보를 토대로 채권 재매입을 반복하는 전략이고 트로이카 펀드의 경우 상장주식의 롱숏에 활용한다. 이들 국채급 채권은 담보 인정 비율이 90%에 육박한다. 레버리지를 극대화할 경우 300억원 펀드에서는 250억~270억원 수준의 운용 여력이 추가로 생기는 셈이다.

타임폴리오운용의 롱숏 역량은 불마켓과 베어마켓을 막론하고 시장을 훌쩍 뛰어넘는 성적으로 입증돼 왔다. The Time 시리즈의 수익률은 2021년 강세장에서 35.5%(코스피 3.6%), 지난해 약세장에서 1.5%(-24.9%)를 기록했다. 이들 라인업은 롱숏 전략의 비중이 80~90% 정도인 멀티스트래티지 전략 펀드다.
채권 캐리 수익의 매력도 크게 높아진 여건이다. AAA급 채권의 2년물 금리는 3.7~4%에서 오르내리고 있다. 과거 저금리 시대에서는 기대할 수 없던 이자 수익이다. 하지만 지난해 세계 각국의 중앙은행마다 빅스텝을 단행한 끝에 무위험수익률이 3% 대를 돌파했다. 타임폴리오운용이 채권 상품의 활용 방안을 모색하기 시작한 것도 이런 시장 여건 때문이다.


WM업계 관계자는 "황 대표와 김 부사장은 과거 사세 확장을 이끌었던 전략이 다시 제대로 먹혀들 시점이 도래했다는 데 의견을 같이하고 있다"며 "의기투합 이후 빠른 속도로 펀드레이징 작업을 준비해왔다"고 말했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재 및 재배포 금지 >
관련기사
best clicks
최신뉴스 in 인베스트
-
- [위기의 해외 부동산펀드]삼성SRA 글로벌코어오피스 가치 뚝뚝…엑시트 요원
- ESG 탑재 트러스톤운용 대체투자, AUM 3조 돌파
- [액티브 ETF 맞수대결]글로벌메타버스 테마 미래 VS 한투, 'ACE 완승'
- '사세 확장' 멀티에셋운용, 마케팅 조직개편 '강수'
- 문화상생 수시출자, 경쟁률 '5대1'…재수생 다수 눈길
- 모태펀드 수시 '아시아문화', 신생 VC '4파전'
- 이크럭스벤처파트너스, 모태 수시 출자 K-밸류 도전
- [Founder Profile/클래스팅]'교편 잡던' 조현구, AI 기술로 공교육 선진화 이끈다
- [매니저 프로파일/IMM인베스트먼트]세컨더리 개척한 'IPO 성공 감별사' 이승환 전무
- [매니저 프로파일/카카오벤처스]'허닭' 발굴 장원열 수석, 스타트업의 코파일럿 꿈꾼다
양정우 기자의 다른 기사 보기
-
- [액티브 ETF 맞수대결]글로벌메타버스 테마 미래 VS 한투, 'ACE 완승'
- '사세 확장' 멀티에셋운용, 마케팅 조직개편 '강수'
- 공매도와 CFD '프레임 데자뷔'
- 한투운용 배재규 대표, 상품 전략도 '삼성맨'에 맡긴다
- 미래에셋 TIGER, AI 대명사 챗GPT 타고 '훨훨' 날았다
- 멀티에셋, 대체투자 광폭 행보…1년여만에 4000억 껑충
- 보험사 롱숏펀드 바람…헤지펀드 하우스 소외되나
- 사모운용사표 공모펀드 통했다…'VIP·더제이' 선두 경쟁
- 보험사, 롱숏펀드 꽂혔다…새 IFRS에 머니무브 오나
- '레포 강자' 교보증권, 인하우스 헤드 교체