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에이치엘비 대규모 유증…진양곤 회장 참여 얼마? 지분 희석 막으려면 최소 300억 투입해야…주식담보대출 여력 있어

최은수 기자공개 2020-04-10 08:28:25

이 기사는 2020년 04월 09일 16:12 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

에이치엘비가 3270억원 규모의 주주배정 유상증자를 앞두고 있는 가운데 최대주주 진양곤 회장의 증자 참여 규모에 업계 이목이 집중된다. 진 회장의 보유 지분과 유증 예정 발행가액을 놓고 봤을 때 최소 300억원의 자금을 동원해야 지분 희석을 막을 수 있다.

진 회장이 보유한 에이치엘비 지분의 담보 대출 활용이 유력해보인다. 일부 지분은 담보로 제공돼 있으나 추가 담보 여력은 충분하다. 다만 전후 사정을 고려했을 때 전량이 아닌 일정 부분 참여가 유력해보인다.

9일 업계에 따르면 진 회장은 주주총회 등에서 이번 주주배정 유상증자에 참여한다는 입장을 밝혔다. 진 회장은 현재 자금 조달 방법과 참여 규모를 놓고 고민중이다. 진 회장은 이와 관련해 "이번 주주배정 유상증자 금액을 개인이 감당하기에는 어렵기 때문에 일정부분 참여를 신중히 검토하고 있다"고 설명했다.

진 회장이 보유한 에이치엘비 주식은 약 394만주다. 여기에 이번 유상증자 배정비율(1주당 0.099827642)을 적용하면 약 39만3000주를 배정받는다. 발행가액 하한선(7만5900원)을 적용해도 신주를 취득하기 위해선 최소 300억원의 자금이 필요하다.

진 회장이 유증 참여를 위한 자금을 조달할 방법은 주식담보대출이 유력하다. 앞서 진 회장은 에이치엘비생명과학, 에이치엘비파워, 넥스트사이언스의 투자 및 인수를 위한 자금 마련을 위해 위해 주담대를 활용하기도 했다. 진 회장은 보유한 에이치엘비 지분 109만주를 담보로 제공한 상태다. 나머지 지분 288만주도 추가로 담보 활용이 가능하다. 해당 지분 가치는 2800억원규모다.


진양곤 회장의 에이치엘비 개인 지분은 9.12%, 특수관계인을 포함하면 18.91%다.

이번 유증을 통해 발행 예정인 주식 수는 430만9157주, 에이치엘비 발행주식 총수의 약 9.97%다. 진 회장과 특수관계인이 이번 유증에 전부 참여하지 않을 경우 진 회장의 지분율은 8.30%, 특수관계인 지분율은 17.19%로 하락한다.

에이치엘비가 그간 전환사채(CB)를 발행해 자금을 조달한 것도 추가 지분율 하락을 일으킬 가능성이 있다. 에이치엘비가 증권신고서를 제출한 3월 27일 현재 기준 보통주로 전환되거나 상환되지 않은 CB는 총 600억원이다. 발행가능한 잠재 신주 수는 약 80만주로 에이치엘비 발행주식 총수(보통주 4323만5762주)의 1.85%다.

2대주주이자 종속회사 엘레바테라퓨틱스의 보호예수가 올해 안에 끝나는 점도 감안한 것으로 보인다. 엘레바는 에이치엘비 지분 6.04%를 보유중이다. 올 11월 27일 보유 지분에 대한 보호예수가 해제되는데 이에 따른 차익 실현 물량이 출회할 가능성도 있다.

에이치엘비 관계자는 "최대주주의 주식담보대출 비율이 높으면 향후 주가부진에 따른 반대매매 및 오버행 이슈에 휘말릴 수 있고 주주들에게 부담을 가중할 수 있는 점 등도 고민 중인 것으로 알고 있다"고 말했다.
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