이 기사는 2024년 10월 07일 10시13분 thebell에 표출된 기사입니다

국내 사모펀드 운용사 스톤브릿지캐피탈(이하 스톤브릿지)이 웨딩홀 아펠가모를 운영하는 유모멘트 인수에 나선 가운데 과학기술인공제회(이하 과기공)를 브릿지론 상환을 위한 프로젝트펀드의 앵커 LP(유한책임투자자)로 유치했다. 현재 스톤브릿지는 프로젝트펀드의 나머지 자금을 모으는 데 공을 들이고 있다.

7일 투자은행(IB)업계에 따르면 최근 과기공은 스톤브릿지가 인수한 유모멘트의 브릿지론 상환을 위한 프로젝트펀드에 앵커 역할을 하기로 결정했다. 자체 투자심의위원회(투심위)를 열고 LOC(투자확약)을 내주기로 했다.

스톤브릿지는 올 6월 제3자 배정 유상증자를 통해 약 1200억원 규모로 유모멘트 전환사채(CB)와 우선주를 인수했다. 이를 모두 전환할 경우 스톤브릿지가 보유하게 되는 유모멘트 지분은 최대 72.5%다. 인수 자금은 작년 조성한 2호 블라인드펀드와 브릿지론 등을 절반씩 활용했다.

이번 프로젝트펀딩은 당시 활용한 600억원 규모의 브릿지론을 상환하기 위한 목적이다. 해당 펀드의 앵커 LP로 과기공을 확보한 만큼 나머지 대주단을 모으는 데 집중할 계획이다. 300억원 가량을 과기공에서 조달했고, 나머지 자금을 모으기 위해 현재 다수 캐피탈사들을 접촉하는 중이다.

유모멘트의 웨딩홀 브랜드 아펠가모는 CJ푸드빌의 웨딩연회사업부에서 운영했던 브랜드다. 2016년 PEF 운용사 UCK파트너스가 인수한 뒤 더채플을 운영하던 유모멘트를 볼트온(Bolt-on) 형식으로 통합했다. 2021년 에버그린PE가 1300억원에 이를 사들여 쭉 운영해오고 있다. 이번 스톤브릿지가 유모멘트 투자자로 합류한 뒤에도 에버그린PE는 일부 지분을 보유한다.

웨딩홀 산업은 코로나19 시기를 지나며 폭발적인 성장세를 보이고 있다. 이 가운데 아펠가모는 수익성이 좋은 웨딩홀 회사로 손꼽힌다. 유모멘트는 작년 매출 778억원으로 2022년 636억원 대비 22% 증가했다. 영업손익은 2022년 41억원 적자에서 지난해 43억원 흑자로 돌아섰다. 상각전영업이익(EBITDA)은 139억원이다.

다만 과거 유모멘트에 투자했던 기관들은 이번 펀딩에 참여하기가 어려울 전망이다. 신한캐피탈, IBK캐피탈 등 주요 캐피탈사들 가운데 이미 기존에 해당 딜에 투자했던 곳들이 많다. 이 때문에 금번 스톤브릿지의 유모멘트 신주 인수 건을 다시 투자심의위원회에 올리기가 어렵다는 의견이다.

한 IB업계 관계자는 "후순위 비중이 큰 데다 선순위 YTM 쿠폰 금리 등을 따져보면 투자 조건이 좋은 편"이라며 "여러 외부 제약으로 투자가 어려워 아쉬워하는 기관들이 많다"고 말했다.