마스턴프리미어리츠, 프랑스 물류센터 임대료 묶였다 기준금리 인상에 따른 자산가치 하락 영향, "배당 이상 무"
정지원 기자공개 2023-03-22 08:04:26
이 기사는 2023년 03월 20일 13:44 thebell 에 표출된 기사입니다.
마스턴프리미어리츠가 기초자산으로 보유한 프랑스 소재 물류센터 가치가 하락한 탓에 일부 현금이 묶였다. 자산가치 대비 담보대출 비중이 커진 영향이다. 배당금은 지난해 말 상향 조정된 수준에서 문제없이 지급될 방침이다.20일 마스턴프리미어리츠의 자산관리회사(AMC)인 마스턴투자운용에 따르면 지난 2월 말 기준 마스턴프리미어리츠가 프랑스 물류센터를 인수하기 위해 실행한 현지 대출금에 대한 현금 유보 의무(Cash Trap Event)가 발생했다.
캐쉬트랩은 자산의 감정평가금액이 하락할 경우 자산가치에 대한 담보대출 금액이 커지면서 발생한다. LTV(담보대출비율)가 기준치를 넘어설 경우 부채가 발생할 확률이 높아 이를 조기 상환하기 위해 현금을 묶어두는 방식이다.
마스턴프리미어리츠는 프랑스 소재 두 개 물류센터를 기초자산으로 갖고 있다. 노르망디 아마존 물류센터와 남프랑스 아마존 물류센터다. 마스턴프리미어리츠가 쿠시먼앤드웨이크필드에서 받은 평가 결과에 따르면 프랑스 물류센터 자산가치는 지난해 말 기준 4651만 유로로 나타났다.
지난달 대주단 측에서 CBRE를 통해 다시 감정평가를 진행한 결과 가산가치가 4480만 유로로 떨어졌다. 금리인상으로 자본환원율이 상승하면서 상대적으로 자산가치가 하락했다. 임대료 및 임차인 신용도 변동 등 개별 자산에 대한 문제는 없었다.
이에 따라 담보대출비율(LTV)이 현금 유보 기준인 65%를 초과하게 됐다. 마스턴프리미어리츠의 아마존 물류센터 매입을 위한 대출 원금은 3000만 유로다. LTV가 지난해 12월 64.5%에서 올해 2월 66.96%로 조정됐다.
캐쉬트랩 발생으로 2023년 상반기 임대료 중 88만 유로가 현지 유보될 예정이다. 마스턴프리미어리츠가 지난해 아마존 물류센터와 맺은 임대차계약에 따르면 최초 연 임대료는 노르망디 물류센터 113만 유로, 남프랑스 물류센터 85만 유로다. 최초 임대료 198만 유로 중 44.5%가량이 묶이게 되는 셈이다. 다만 마스턴프리미어리츠는 프랑스 상업용 부동산 임대료 인상 지표에 따라 연 임대료를 인상하고 있다.
마스턴프리미어리츠는 지난해 11월 목표 배당률을 올린 바 있다. 제시한 배당수익률은 △제6기(22년10월~23년3월) 152원 △제7기(23년4월~23년9월) 153원 △제8기(23년10월~24년3월) 155원이다.
앞서 KB자산운용의 KB스타리츠가 보유한 자산에서도 같은 문제가 발생한 바 있다. 지난해 말 영국에 위치한 삼성전자 유럽 본사의 자산가치가 중앙은행의 기준금리 인상 등에 따라 하락하면서 LTV가 67.9%로 올랐다.
마스턴프리미어리츠 측은 "현금유보 상황에도 상향된 목표 수준으로 배당금을 차질없이 지급할 예정"이라고 설명했다. 현지에 유보되는 현금이 임대료 일부에 해당하고 예비비 60억원을 활용한다는 방침이다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
관련기사
best clicks
최신뉴스 in 인더스트리
-
- [클리니컬 리포트]박셀바이오, '가보지 않은' NK 췌장암 임상 '숨고르기'
- [제일약품의 온코닉테라퓨틱스 첫 '신약']'비상장 바이오벤처' 국산신약, 블록버스터에 도전장
- [Red & Blue]보라티알, 오염수 방류 중단되자 '소금 테마' 주도
- 초격차 저력 삼성바이오로직스 실적 '또 자체기록 경신'
- [Company Watch]'손바뀜 실패' 프리엠스, 매각 완주 가능성은
- [코스닥 MZ 리더가 온다]지배구조 재편 성공한 강원에너지, 성장 발판 마련
- [한경협 파이낸셜 리포트]'돈 굴리기' 보수적 접근, '채권 투자' 집중
- 콤텍시스템, 'BM 금융 솔루션 데이' 개최
- OTT 티빙, 마케팅담당 임원 '컬리→배민 출신'으로
- [아워홈 경영권 분쟁]매각 시나리오 부상, 차녀 지분에 쏠리는 '눈'
정지원 기자의 다른 기사 보기
-
- [건설리포트]'센트레빌' 수주 없는 동부건설, 실적 개선 이유는
- "호텔 '용도변경' 사례 줄었다", 투자 점차 회복
- 멜파스, 사옥 매각 '고전'…경쟁입찰로 재선회
- 더에셋 매각 '나비효과'
- 케펠자산운용, 하이투자증권빌딩 인수 불발 배경은
- 케이리츠, '케이플라츠 신논현' 매각 눈높이 낮췄다
- 한샘 상암 사옥 매각, 우협 그래비티자산운용
- [이사회 분석]롯데건설, 사내이사 4인 체제…경영위원회 활동 강화
- [신탁사 정비사업 열전]KB부동산신탁, 우량 사업 '싹쓸이'…체계적 관리 강점
- 위브리빙, '더스테이트 선유' 인수…렌탈하우징 1호점 탈바꿈