이 기사는 2015년 11월 11일 15:16 thebell 에 표출된 기사입니다.

의료기기 제조업체 인트로메딕이 매각설에 휩싸였다. 최대주주가 보유 지분 중 절반 이상을 신기술투자조합에 매각하거나 담보로 맡겼기 때문이다. 여기에 지분을 인수한 투자조합이 인트로메딕의 전환사채(CB)를 인수하는 구조로 자금 수혈도 했다.

11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 인트로메딕은 100억 원어치 CB를 발행할 계획이다. 발행 대상은 '시너지-메티스톤 신기술사업투자조합'이다. 4년 만기의 이번 CB는 쿠폰금리 2%, 만기이자율 4%로 설정됐다. 내년 11월 13일부터 보통주로 전환 가능하며, 전환가액은 주당 1만 5080원이다.

이에 앞서 인트로메딕의 심한보 대표는 보유 지분 중 일부인 33만 3333주(지분율 4.65%)를 '시너지-메티스톤 신기술투자조합'에 매각했다. 처분 단가는 주당 1만 5000원으로 총 50억 원이다.

심 대표는 지분 매각 전 총 98만 7452주(13.77%)의 지분을 보유하고 있었다. 하지만 이번 매각으로 지분율이 9.12%(65만 4119주)로 떨어졌다.

심 대표는 신기술투자조합에 지분을 매각하며 매각 주식과 동일한 수의 주식을 담보로도 제공했다. 향후 양도이익분배와 손실충당을 목적으로 심 대표가 조합에 담보를 제공한 것이라고 인트로메딕측은 밝혔다.

시너지-메티스톤 신기술투자조합이 담보권을 행사하게 되면 심 대표의 지분율은 4.47%(32만 786주)로 떨어진다. 반면, 조합의 지분율은 9.3%(66만 6666주)로 오르며 최대주주로 등극하게 된다.

일반적으로 사모투자펀드(PEF)나 신기술투자조합은 대규모 지분 취득을 하며 경영권까지 취득하는 바이아웃(Buy-out) 투자를 한다. 이 때문에 시장에서는 심 대표의 이번 지분 매각을 심상치 않게 보고 있다.

일각에서는 시너지-메티스톤 신기술투자조합이 중개자 역할을 할 수도 있다고 보고 있다. 인트로메딕을 최종 인수하는 측이 심 대표가 아닌 시너지-메티스톤신기술투자조합이 보유한 인트로메딕 지분을 인수한다는 의미다.

인수·합병(M&A) 업계 관계자는 "인트로메딕은 지난 주 국내 화장품회사와 M&A협상을 했지만 최종 결렬된 것으로 안다"며 "이후 바이오회사와 협상한다고 M&A 업계에 알려져 있다"고 전했다. 이어 "심 대표는 나머지 지분도 수개월내 처분할 계획이라고 알려졌다"고 말했다.

이에 대해 시너지IB투자는 답변을 회피하고, 인트로메딕은 '사실무근'이라는 입장이다.

인트로메딕은 "심 대표는 회사를 매각하는 것이 아니다"라며 "시너지IB투자와 장기적으로 함께 하기 위해 투자를 받은 것"이라고 전했다. 이어 "주주들로부터 화장품회사와 관련한 문의가 많이 왔으나 이 부분도 전혀 사실이 아니고 바이오회사와 협상이 진행 중인 사실도 없다"라고 답했다.

인트로메딕은 캡슐 내시경 및 일회용 연성내시경을 제조·판매하는 회사다. 지난 상반기까지 연결기준 매출액 32억 1800만 원, 영업손실 11억 1000만 원, 당기순손실 8억 6300만 원을 기록했다. 금융기관 차입금 등이 없어 부채비율이 10.3%로 낮았으나, 이번 CB 발행후 높아질 것으로 예상된다.