이 기사는 2016년 05월 02일 13:48 thebell 에 표출된 기사입니다.

정원주 중흥건설 사장(사진)이 최대주주로 있는 중흥토건이 내부 자금차입을 대폭 늘렸다. 대부분 택지 매입 등 초기 사업비로 활용했다.

중흥건설은 계열분리 후 중흥토건에 힘을 실어주고 있어 앞으로도 비슷한 기조가 이어질 것으로 관측된다.

중흥토건은 지난해 특수관계자로부터 1조 1250억 원을 추가로 빌린 후 9245억 원을 갚아 6467억 원의 잔액을 나타냈다. 이는 2014년 말 4462억 원보다 44.93% 늘어난 수치다. 반면 특수관계자에 대한 자금대여는 지난해 말 기준 '0원'이다.

중흥토건은 중흥건설과 중흥건설산업 등에게 자금을 빌렸는데, 특히 정창선 중흥건설 회장이 대주주로 있는 중흥주택과의 거래가 크게 증가했다. 중흥토건은 지난해 중흥주택으로부터 4451억 원을 추가로 빌린 후 3259억 원을 갚아 2814억 원의 잔액을 나타냈다.

중흥건설 관계자는 "아파트 시공을 비롯한 토건 공사의 초기 대금으로 활용했다"면서 "중흥토건이 택지 추첨에 직접 참여해 입찰보증금 등이 필요한 점도 영향을 미쳤다"고 말했다.

실제로 중흥토건은 지난해 택지 추첨에 공격적으로 나서 성과를 거둔 것으로 확인된다. 중흥토건이 보유한 용지 재고자산은 2014년에 7316억 원 규모였지만, 지난해 말에는 1조 4822억 원으로 두배 이상 불어났다. 보유 용지의 증가로 자산변동이 발생하면서 영업활동 현금흐름은 마이너스(-) 4391억 원으로 2014년 -2765억 원보다 악화됐다.

업계에서는 앞으로도 중흥건설 계열사들이 중흥토건에 대한 자금 대여 등 지원을 지속할 것으로 보고 있다. 정 사장 중심의 후계 승계를 위해 2011년부터 중흥토건에 힘을 실어주고 있기 때문이다.

중흥토건은 2011년 매출이 934억 원에 불과했지만, 이듬해 2600억 원을 거두며 폭발적으로 외형을 늘렸다. 그리고 2013년에는 5167억 원으로 중흥건설 매출(3963억)을 역전했다. 지난해는 1조 3534억 원을 기록하며 2014년보다 44.9% 성장했다.

이 같은 중흥토건의 성장은 자체사업 덕분에 가능했다. 따라서 향후에도 중흥토건은 사업 추진시 필요한 자금을 특수관계자에게 빌릴 가능성이 크다. 실제로 중흥주택은 올해 1월에 90억, 2월 800억, 3월 600억을 중흥토건에게 추가로 빌려줬다. 중흥건설산업은 1월 74억, 2월 75억, 3월 315억을 대여해줬다.

중흥건설 관계자는 "앞으로도 중흥토건이 단기차입의 경우 현재와 같은 기조를 유지할 것으로 보인다"고 설명했다.

일부에서는 중흥토건의 특수관계자들에 대한 단기차입금 의존도가 양날의 검이라 분석하고 있다. 중흥토건은 지난해 말 기준 총 6797억 원을 단기차입하고 있는데, 이 중 95.14%가 특수관계자들로부터 빌린 자금이다. 주력사업인 주택분양사업 차질로 자금운용에 문제가 생기면 계열사들이 연쇄적으로 유동성에 문제가 생길 가능성도 배제할 수 없어 귀추가 주목된다.

△출처: 감사보고서, 기준: 연결·누적, 단위:백만 원, %