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세컨더리펀드 결성 속속 완료…KB증권PE-스톤브릿지도 마무리 2400억원 규모로 클로징…SI 공동투자 전략 구사키로

김혜란 기자공개 2019-01-08 14:37:01

이 기사는 2019년 01월 03일 10:45 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

국민연금의 첫 세컨더리(Secondary) 펀드 공동 위탁 운용사(GP)로 선정된 KB증권PE와 스톤브릿지캐피탈이 펀드 결성을 끝마쳤다. 두 공동운용사(Co-GP)는 이미 다수의 투자처 검토를 마쳤으며, 시장 상황을 지켜보면서 첫 투자 시점을 조율하고 있다.

2일 투자은행(IB) 업계에 따르면, KB증권PE-스톤브릿지캐피탈은 최근 출자 약정액 2350억원을 소폭 웃도는 약 2400억원 규모의 세컨더리 펀드 결성을 마무리했다.

당초 이 펀드는 국민연금이 2000억원을 출자하고 KB증권PE와 스톤브릿지캐피탈이 353억원을 출자할 예정이었다. 여기에 KB금융지주 계열사가 추가로 출자하면서 펀드 규모가 소폭 커졌다. KB증권PE가 KB국민은행과 KB손해보험 등을 상대로 셀다운(sell-down)하는 형태로 350억원가량을 모았고, 스톤브릿지캐피탈에서 53억원을 출자했다.

KB증권PE-스톤브릿지캐피탈은 지난 6월 유안타인베스트먼트와 함께 국민연금의 세컨더리 펀드 운용사로 선정됐다. 유안타인베스트먼트 역시 최근 2360억원 규모로 세컨더리 펀드 결성을 완료했다.

세컨더리 펀드는 사모펀드(PEF)와 창업투자조합, 신기술사업투자조합 등이 이미 투자한 기업의 구주를 인수해 투자하는 형태로, 중간 자금 회수 시장을 키우는 데 역할을 할 수 있을 것으로 기대된다. PEF 운용사들이 투자 회수를 위해 팔아야 하는 자산은 꾸준히 나오고 있는 만큼 세컨더리 펀드 시장이 성장할 여지는 큰 것으로 평가된다.

세컨더리 펀드는 딜 소싱(투자처 발굴)에서부터 '밸류업'(기업 가치 제고)과 엑시트(투자금 회수)까지 운용 전 과정이 여타 펀드와 크게 다르지 않다. 다만 이미 PEF 투자를 거친 기업에 재투자하는 만큼, 세컨더리 투자 후 추가적인 '업사이드'(기업 가치 상승)를 얼마나 만들어 낼 수 있느냐가 투자 성패를 가르는 요인으로 꼽힌다.

KB증권PE와 스톤브릿지캐피탈은 성공적인 밸류업을 위해 전략적 투자자(SI)와 기업 공동 인수에 나서는 전략을 구사하기로 했다. 성장 잠재력이 있는 벤처캐피털(VC) 투자에도 적극적으로 나설 계획이다.
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