이 기사는 2019년 08월 20일 13:37 thebell 에 표출된 기사입니다.

성영철 제넥신 회장이 툴젠과의 합병 철회에 대해 "결과를 겸허히 수용한다"며 "시장을 배운 계기가 됐다"고 밝혔다.

성 회장은 툴젠과 합병 가능성을 열어둔 상태로 양사간 협력을 위한 플랜B를 가동할 예정이다.

성 회장은 20일 더벨과 전화 통화를 통해 "가장 효율적인 신약개발 방식으로 툴젠과의 합병을 추진했으나 외부 시장 여건이 너무 어려워져 계획을 접게 됐다"면서 "툴젠과 다른 협력 방식을 논의하기로 한 상황"이라고 말했다.

두달 전 제넥신이 툴젠과의 합병을 결정할 당시 제넥신의 시가총액은 약 1조3000억원이었다. 현재는 시총이 1조원대로 30% 가량 줄어들었다. 합병에 반대하는 주식매수청구권 행사 규모가 초기 예상치를 크게 웃돌면서 제넥신과 툴젠은 합병 철회를 결정했다.

성 회장은 툴젠과 협력을 위한 몇 가지 플랜B를 염두에 두고 있다. 가장 쉬운 방식은 제넥신과 툴젠이 '알로제닉(Allogenic·동종유래) CAR-T'치료제에 대한 공동개발 협력을 맺는 것이다. 업계에서 가장 많이 행해지는 공동개발 방식이다. 하나의 프로젝트를 함께 개발하고 제넥신과 툴젠이 향후 라이선스아웃 이익을 나눠 갖는 방법이다.

성 회장은 "면역치료와 유전자치료 즉 제넥신의 하이루킨7과 툴젠의 크리스퍼카스9 기술이 만나 글로벌 경쟁력을 갖춘 유전자치료제를 개발할 수 있다고 본다"면서 "일단 알로제닉카티 개발을 시작으로 툴젠의 또다른 유전자치료제 기술도 공동개발할 것"이라고 말했다.

두번째 안은 제넥신과 툴젠이 알로제닉 카티 개발업체를 합작방식으로 설립하는 것이다. 첫번째 안에 비해 집중력을 높일 수 있다는 장점이 있지만 현실화하기에 보다 시간이 필요하다. 양사 투자에 따른 밸류에이션 산정을 비롯해 법적인 절차가 뒷받침돼야 한다.

세번째 안으로 제넥신이 툴젠에 전략적 투자를 하는 방법도 있다. 성 회장은 "공동개발은 이미 진행 중이며 좀더 구체화된 계획을 한두달 내로 가시화할 것"이라며 "아직 결정된 것은 없지만 몇달 간은 여러 선택지 중에서 가장 효율적인 방안을 찾기 위해 논의할 예정"이라고 말했다.

성 회장은 이번 M&A 추진 실패에 대해 "이번 케이스에서 봤듯 아무리 좋은 의도와 성장 잠재력을 갖추고 있다고 해도 다 되는 게 아니었다"면서 "시장의 목소리를 수용해야 하고 외부 환경을 잘 관찰하며 나아가는게 현명한 방법이라 생각한다"고 전했다.

이어 "참석자 3분의 2이상의 찬성으로 합병 주총이 통과됐고, 또 주식매수청구 결과를 볼 때에도 주주 대다수의 반대로 합병이 무산된 것이라 볼 수는 없다"면서 "소수 의견도 다 받아들여 모두 만족할 수 있는 방법을 찾아가겠다"고 말했다. 이어 "외부 환경을 주시하며 다시 여건이 좋아지면 툴젠 합병을 재추진할 가능성도 열려있다"고도 덧붙였다.