한화·글랜우드크레딧 맞손, '트랙레코드' 승부 갈랐다 다수 카브아웃딜 투자 경험, 한앤컴퍼니·스카이레이크 등 제쳐
서하나 기자공개 2022-03-31 07:30:54
이 기사는 2022년 03월 30일 10:17 thebell 에 표출된 기사입니다.
한화솔루션이 6000억원 규모의 첨단소재 부문 투자 파트너로 설립 1년차 사모투자펀드(PEF) 운용사 글랜우드크레딧을 낙점했다. 쟁쟁한 경쟁사를 제친 덴 가격 메리트보다는 모회사 글랜우드에쿼티파트너스(이하 글랜우드PE)를 통해 입증한 대기업 카브아웃 딜 트랙레코드와 성과가 주효했다는 평가다.30일 인수합병(M&A) 업계에 따르면 한화솔루션은 최근 글랜우드크레딧과 첨단소재 사업부를 분할해 약 6000억원의 외부 투자금을 유치하는 내용의 양해각서(MOU)를 맺었다. 현재 경량복합소재·태양광소재 부문 등 분할 사업부를 대상으로 실사를 진행하고 있다.
최종 클로징 시기는 8월 말경이 될 것으로 보인다. 이번 거래를 마무리하면 글랜우드크레딧은 분할 대상 신설 법인의 지분 약 49%를 취득하게 된다. 투자금 전액은 프로젝트펀드를 통해 조달할 예정이다.
한화솔루션은 지난해 하반기부터 첨단소재 사업부 분할과 투자 유치를 본격 추진해왔다. 당시 1조원에 달하는 RES프랑스 인수 등으로 대규모 자금을 마련해야 할 유인이 컸다. 해당 작업은 공개 입찰 형식이 아니는 인수 의사를 밝힌 몇 곳의 PEF와 개별적으로 접촉하는 방식으로 이뤄졌다.
당시 글랜우드크레딧뿐 아니라 스카이레이크와 한앤컴퍼니 등이 인수 의사를 밝히고 한화솔루션과 접촉했다. 최종적으로 이들은 모두 비슷한 가격 조건으로 제안을 했지만 승부는 기업 친화적인 마인드 및 전문적인 운용 역량 등 정성평가에서 갈렸다는 후문이다.
글랜우드크레딧의 승전보는 글랜우드PE가 설립 이후 차곡차곡 쌓아온 트랙레코드의 수혜로 보인다. 글랜우드PE는 설립 이후 국내 굴지 대기업의 사업부를 인수하는 카브아웃 딜에서 유독 존재감을 드러냈다. 또 이 과정에서 단기간에 업계와 내부 사정 등을 파악하고 적절한 밸류업 전략을 도출해내는데 능하다는 평가를 받았다.
이번 딜에 정통한 한 관계자는 "한화솔루션 입장에서 첨단소재는 분할 이후에도 장기적으로 밀접한 관계를 유지해야하는 사업부"라며 "기업 친화적인 마인드나 장기간 믿고 의지할 수 있는 파트너가 될 수 있을지 여부 등 정성적인 부분을 주로 검토했을 것"이라고 말했다.
2016년에는 베어링프라이빗에쿼티아시아(베어링PEA)와 한라시멘트를 공동인수해 단 1년만에 IRR 14%를 기록했다. 당시 글랜우드PE는 한라시멘트 각 부문의 독립성을 강화하고 의사결정 절차를 간소화시키며 경영 효율화를 도모했다.
이후 1호 블라인드펀드를 결성해 해양에너지·서라벌도시가스(2018년), 한국유리공업(2019년), PI첨단소재(2020년) CJ올리브영(2021년) 등에 투자했다. 지난해 말 해양에너지·서라벌도시가스를 맥쿼리한국인프라투융자회사(MKIF)에 성공적으로 매각, 약 32%의 IRR을 기록했다.
남은 포트폴리오들도 모두 매각이나 기업공개(IPO)가 확정된 상태다. 한국유리공업의 경우 LX인터내셔널에 팔린다. PI첨단소재는 잠재 후보들을 대상으로 투자설명서(IM)를 배포하며 매각 작업에 한창 속도를 내고 있다. 롯데정밀화학 등 국내 기업뿐 아니라 일본 화학사를 중심으로 한 외국계 투자자들이 대거 관심을 보이고 있는 것으로 전해진다. 글랜우드PE가 지분 약 22.56%를 보유하고 있는 CJ올리브영은 IPO 작업에 착수했다.
글랜우드PE의 사모신용펀드(PCF) 부문으로 설립된 글랜우드크레딧도 문을 열자마자 랜드마크 딜을 잇달아 성사시키며 바통을 이어받았다. 출범 약 두 달만인 지난해 12월 GS건설과 손잡고 LG그룹 계열사 에스앤아이건설 지분 약 60%를 인수했다. 최근엔 SK에코플랜트가 발행하는 상환전환우선주(RCPS)를 4000억원 규모로 인수하는 내용의 MOU를 체결했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
관련기사
best clicks
최신뉴스 in 전체기사
-
- [아시아나 화물사업부 M&A]MBK 손잡은 에어프레미아, 다크호스 등극
- [대기업 프로스포츠 전술전략]전북현대, '돈방석' 기회 끝내 놓쳤다
- 골프존, 주가 하락에 발목잡혔나…GDR 분할 '무산'
- [Art Price Index]시장가치 못 찾은 퍼포먼스 작품
- 하이브 '집안싸움'이 가리키는 것
- 이익률 업계 톱인데 저평가 여전…소통 강화하는 OCI
- KB금융, 리딩금융의 품격 ‘주주환원’ 새 패러다임 제시
- 대외 첫 메시지 낸 최창원 의장의 속내는
- KG모빌리티, 라인 하나로 전기차까지
- [이사회 분석]갈 길 바쁜 LS이브이코리아, 사외이사 없이 간다
서하나 기자의 다른 기사 보기
-
- 이엔플러스, 글로벌 셀메이커 방열 소재 사용 승인
- 콤텍시스템, 'BM 금융 솔루션 데이' 개최
- [K-배터리 밸류업 리포트]'열처리 장비사' 원준, 올해 전망 '맑음'
- 대동, 농업 챗GPT 서비스 'AI대동이' 오픈
- 아이티센그룹, 자회사형 장애인 표준사업장 설립 추진
- [thebell interview]"장비 제조·엔지니어링 역량 두루 갖춘 기업 일굴 것"
- [K-배터리 밸류업 리포트]TCC스틸, 오너가 지분가치 '눈덩이'
- [IR Briefing]'믹싱' 외길 제일엠앤에스, 2차전지 올인
- 율호, 탄자니아 대규모 니켈·흑연 광산 탐사권 확보
- [K-배터리 밸류업 리포트]TCC스틸, 적자에도 '20만톤' 니켈도금강판 양산 승부