이 기사는 2023년 06월 09일 17:51 thebell 에 표출된 기사입니다.

오상그룹 계열사인 오상헬스케어가 상장에 재도전한다. 상장예비심사 청구를 시작으로 본격적인 기업공개(IPO) 일정에 돌입했다. 1분기 실적이 눈에 띄게 개선된 만큼 이전보다 공모 전망은 긍정적이라는 평가다.

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 오상헬스케어와 상장 주관사인 NH투자증권은 이날 오후 한국거래소에 상장예비심사를 청구했다. 통상 예심 과정이 3~4개월 가량 소요된다는 점을 고려하면 연내 상장이 가능할 전망이다.

오상헬스케어는 2021년 한 차례 코스닥 입성에 도전했다. 당시 거래소에서 약 6개월 간 심사를 받았지만 승인은 획득하지 못했다. 오상그룹 합류 전 있었던 상장폐지 이력, 경영진의 횡령 사건 등이 발목을 잡았던 것으로 알려졌다. 진단키트 시장의 지속성이 불투명하다는 시장 일각의 우려도 존재했다.

약 2년의 시간이 흐른 현재는 당시 제기되었던 우려들이 상당 부분 사라졌다. 오상그룹 인수 후 경영권 안정화와 함께 체질 개선에 성공했다는 평가다. 올 1분기 말 기준 최대 주주는 그룹 지주사인 ㈜오상으로 38.9%의 지분을 소유하고 있다. 2대주주는 관계사인 오상자이엘(16.3%)이다. 이사회 구성과 준법윤리감시위원회 설치 등으로 내부통제도 강화했다.

매출 지속성에 대한 우려는 실력으로 불식시켰다. 코로나19 특수가 끝나며 국내 진단키트사 대부분의 실적이 하락한 가운데 유일하게 성장세를 기록했다. 올해 1분기 연결 재무제표 기준 매출액 2855억원, 영업이익 1556억원을 거뒀다. 진단키트 '대장주'인 씨젠은 같은 기간 매출액 900억원, 영업손실 138억원을 기록하며 적자전환한 것과 대조적이다.

오상그룹은 인수 이후 지속적으로 수익 다각화에 힘을 기울였다. 주력 사업이던 생화학진단에 더해 분자진단, 면역진단 등 신규 분야에 선제적으로 진출했다. 아직까지는 코로나19 관련 제품의 비중이 크지만 IPO를 계기로 신사업 진출에 가속도가 붙을 전망이다. 1분기 현금성 자산(단기금융상품 포함)은 1629억원으로, 공모 자금까지 고려한다면 '실탄'이 넉넉하다.

2년 전 오상헬스케어의 기업가치는 조단위로 관측됐다. 코로나19 특수가 마무리된 만큼 이같은 몸값은 어려울 것으로 예상된다. 현재 시장에서 거론되는 예상 시총은 5000억원 이상이다. 가장 최근에 증시에 입성한 진단키트 관련 기업인 바이오노트의 시가총액이 약 5300억원 수준이다. 최근 성장세를 고려하면 충분히 그 이상의 기업가치도 가능할 것으로 보인다.