이 기사는 2015년 10월 28일 16:03 thebell 에 표출된 기사입니다.

메리츠화재해상보험은 전통적인 매출·당기손익 관점에서 벗어나 시장가치를 중심으로 리스크측정 시스템을 개선하고 있다.

IR 용도로만 측정되던 내재가치(EV)를 각 보험계약 별로 따져보는 시스템을 개발하고 있는 것이다. 기존 EV 산출 시 유사한 계약이 자동적으로 그룹핑(grouping)되기 때문에 개별 계약을 세밀하게 관리할 수 없었다. 그러나 메리츠화재는 개별 상품의 리스크를 정확히 알 수 있어야 회사 전체의 리스크를 정확히 알 수 있다는 판단 하에 각 계약을 세밀히 들여다보면서 시장가치를 매기고 있다. 이 같은 시도는 보험엄계에서 최초다.

메리츠화재의 새로운 리스크측정 시스템은 단순히 보험부채위험을 확인하는데 그치지 않을 것으로 보인다. 개별 상품이 실제 얼마만큼의 이익과 리스크가 있는지 명확하게 나오기 때문이다. 보험 상품 판매나 직원의 성과 관리 등 다른 분야의 의사결정에도 큰 영향을 미칠 것으로 관측된다.

현재 메리츠화는 시스템 개발을 거의 마무리한 뒤 내년 본격 도입을 앞두고 세부 조정을 하고 있다.

◇계약별 시장가치 산출 프로세스 개발 집중

메리츠화재는 리스크측정 시스템 개선을 위해 각 계약별 시장가치를 산출하는 프로세스를 개발을 위해 중장기 계획을 세워서 실행하고 있다.


현재 메리츠화재는 고성능 컴퓨팅(HPC) 서버를 도입했으며, 이를 통해 1만 2000여건에 이르는 증권담보들의 현금흐름을 산출하는 인프라를 구축할 계획이다. 또 내년 전격 도입을 앞두고 장기보험 부문의 현금흐름을 적합하게 가정하는 문제를 놓고 고민하고 있다. 장기간 회사에 영향을 끼치는 상품인 만큼 시스템의 초기 설정에 따라 그 결과가 크게 다를 수 있기 때문이다.

메리츠화재는 판매채널이나 상품을 갱신할 수 있는지 여부에 따라 손해율을 다르게 설정하고 있으며, 만기가 제각각인 상품들에 얼마만큼의 해약율을 가정할지도 논의하고 있다. 앞으로 할인율과 공시이율이 어떻게 변할지도 고민해야할 문제다.

메리츠화재는 리스크 측정에 그치지 않고 영업 등 회사의 경영목표 수립에도 해당 시스템을 활용한다는 계획이다. 새로운 상품을 판매할 때 신계약 가치가 극대화되도록 판매 전략을 수립하겠다는 것이다.

또 보유계약도 가치의 변동을 지속적으로 확인해 판매시점에 예측했던 가정(손해율, 사업비율, 해약율 등)이 들어맞는지 확인해 성과평가를 하겠다는 방침이다. 이를 통해 판매 당시는 이익이 날 것이라고 평가됐으나 시간이 지날수록 손해율이 증가하는 불량 상품들을 걸러낼 수 있을 것으로 판단하고 있다.

특히 메리츠화재의 새로운 시스템은 성과평가와도 긴밀히 연결될 수 있다. 종전까지 단순 매출 중심의 평가가 이뤄졌다면 이제는 정말 회사에 얼마만큼의 가치를 부여했는지를 확인할 수 있게 되기 때문이다.

메리츠화재의 최종목표는 회사의 리스크 모니터링은 물론 미래가치 관점의 경영전략을 수립할 수 있는 가치평가 프로세스의 구축이다.