이 기사는 2016년 03월 28일 16:37 thebell 에 표출된 기사입니다.

한앤컴퍼니의 쌍용양회 인수금융(Loan)을 지원할 대주단 구성과 대출금 배분(Allocation) 작업이 마무리됐다. 중앙회·연기금·공제회·은행 등 다양한 금융기관이 참여했다. △텀론(Term Loan) △이자상환용 한도대출(RCF) △중순위를 합쳐 7800억 원가량의 자금이 집행될 예정이다. 한앤컴퍼니는 이번 거래 대상인 쌍용양회 지분 46.14% 외에 추가 지분 확보를 염두에 두고 있는 것으로 풀이된다.

28일 인수합병(M&A) 업계에 따르면 사모투자펀드(PEF) 한앤컴퍼니의 쌍용양회 인수금융 공동 주관사인 NH투자증권과 하나은행, 농협은행, 그리고 현대증권(중순위 담당)은 지난주 대주단 구성과 금액 배분 등 신디케이트론 조성을 마쳤다.

인수금융은 △ 텀론 4500억 원 △신디케이트론 이자 지급을 위해 설정되는 RCF 1300억 원 △ 전환사채(CB) 등 메자닌 자금 2000억 원 등 3개 트랜치(tranche)로 나뉜다. 국내 금융기관들이 참여한 신디케이션 규모가 총 7800억 원에 이른다.

선·중순위를 통틀어 한앤컴퍼니에 인수금융을 제공하는 대주단에는 농협중앙회·농협생명·농협은행 등 NH 계열 금융사 및 NH투자증권 론펀드, 신협중앙회, 새마을금고, 군인공제회, 과학기술인공제회, 현대증권 등 크고 작은 기관들이 대거 포함됐다. 중앙회 및 연기금, 공제회 비중이 큰 점이 특징. 시중은행들이 연초 BIS(국제결제은행) 비율 관리에 나선 것이 출자자 구성에 영향을 미친 것으로 분석된다. 물량 배정은 지난 주 완료됐으며 약정 체결은 내달 초, 인출은 늦어도 내달 셋째 주쯤 이뤄질 전망이다.

앞서 한앤컴퍼니가 쌍용양회 인수금융 셀다운을 위해 투자확약서(LOC)를 받을 때 몰린 자금은 모집금액의 약 2배로 '오버부킹(Over-Booking)'을 이룬 것으로 파악됐다.

한앤컴퍼니는 추후 2대 주주 일본 태평양시멘트가 보유한 쌍용양회 지분(32.36%)을 별도로 사들이거나, 쌍용양회 차입금 해소를 위한 유상증자 참여(신주 인수) 등 추가 지분 매입 복안을 세워둔 것으로 전해진다. 확정된 인수금액 대비 인수금융 비중이 큰 이유다.

한앤컴퍼니는 8837억 원에 쌍용양회 경영권 지분을 인수키로 매각자와 합의했다. 내달 중 거래를 종결할 방침이다. 매매 대상은 산업은행, 신한은행, 서울보증보험, 한앤코시멘트홀딩스 등 쌍용양회 채권단이 들고 있는 주식 3705만 1792주(46.14%)다.