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애큐온캐피탈, 첫 장기CP 발행…400억 규모 2·3·4년물로 만기구조 구성, 투자자 다변화 의도…자본시장 왜곡 우려도

이지혜 기자공개 2021-07-14 13:03:48

이 기사는 2021년 07월 13일 06:56 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

애큐온캐피탈이 장기 기업어음(CP) 시장에 데뷔했다. 올 들어 캐피탈사의 장기CP 조달행렬이 이어지는데 애큐온캐피탈도 동참했다. 투자자 저변을 넓히기 위한 조치로 파악된다. 다만 장기CP의 경제적 실질이 채권과 사실상 같다는 점에서 자본시장 왜곡을 우려하는 목소리도 나온다.

12일 증권신고서에 따르면 애큐온캐피탈이 21일 400억원 규모로 CP를 발행한다. 만기구조는 2년물 100억원, 3년물 200억원, 4년물 100억원으로 구성됐다. 부국증권이 대표주관업무를 맡았다.

애큐온캐피탈이 장기CP를 발행하는 것은 이번이 처음이다. 애큐온캐피탈은 여전사로서 일괄신고제를 통해 그동안 자금을 꾸준히 조달해왔는데 CP로도 장기자금 조달창구를 넓혔다. 조달수단을 다변화하는 동시에 투자자 저변을 넓히고 만기구조들 다각화하기 위한 조치로 파악된다.

투자은행업계 관계자는 “투자한도 등을 고려해 캐피탈사 등이 최근 장기CP로도 장기물을 조달하는 사례가 늘고 있다”며 “채권에서 흔히 찾아보기 어려운 4년물 등을 발행하면 만기구조를 다변화하는 효과도 볼 수 있다”고 말했다.

금리적 메리트도 적잖은 것으로 보인다. 애큐온캐피탈은 조달금리가 2년물 2.06%, 3년물 2.37%, 4년물 2.61%이다. 민간채권평가사 4사가 집계한 7일 기준 애큐온캐피탈의 2년물과 3년물, 4년물 채권의 개별민평금리보다 적게는 5bp에서 많게는 15bp가량 낮은 수준에 조달금리가 책정됐다.

애큐온캐피탈은 “만기 1년 이상인 CP의 평가금리가 경제침체 등으로 꾸준히 하락해 1.5% 안팎에서 유지되고 있다”며 “코로나19 사태 이후 일시적으로 반등하긴 했지만 경기가 회복되지 않는 한 A2 위주로 CP 투자수요가 유입돼 금리의 하락 횡보세가 이어질 것”이라고 증권신고서에 설명했다.

애큐온캐피탈을 비롯해 올 들어 캐피탈사의 장기CP 발행은 이어지고 있다. 특히 2분기 이후 발행세가 두드러진다. 1분기까지 장기CP를 발행하는 캐피탈사는 없었다. 그러나 4월 이후 M캐피탈과 우리금융캐피탈, KB캐피탈, IBK캐피탈 등 4곳이 장기CP 시장에 데뷔했다. 이밖에 메리츠캐피탈과 BNK캐피탈, 한국투자캐피탈, 산은캐피탈이 장기CP를 또 조달했다.

캐피탈사의 장기CP 발행이 급증하면서 자본시장 왜곡을 우려하는 목소리도 적잖다. 장기CP는 경제적 실질이 회사채와 같다. 아무리 증권신고서 등을 제출한다고 해도 일괄신고 발행물에 포함되지 않기에 금융당국의 감독에서 비껴갈 수밖에 없다. 자본시장의 사각지대가 넓어지는 셈이다.
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