코리안리, 올해 두번째 신종자본증권 대규모 '미매각' 모집액 1000억에 250억 수요 확보…"단기자금 시장 경색이 회사채로 전이"
이지혜 기자공개 2022-10-26 07:49:40
이 기사는 2022년 10월 21일 14:22 thebell 에 표출된 기사입니다.
코리안리재보험이 공모 신종자본증권의 가격을 결정하기 위해 치른 수요예측에서 대규모 미매각을 냈다. 모집액을 줄이고 공모 희망 금리밴드 상단을 높이며 투자자를 잡기 위해 노력했지만 시장 위축의 파고를 넘어서지 못했다.21일 투자은행(IB)업계에 따르면 코리안리재보험은 전날 진행한 신종자본증권 수요예측에서 모두 250억원의 투자 주문을 받았다. 모집액 1000억원에 한참 못 미치는 수요가 들어왔다.
이번 공모채는 코리안리재보험이 올해 두 번째로 발행하는 신종자본증권이다. 그러나 조달 분위기가 완전히 바뀌었다. 지난 5월 신종자본증권을 발행할 때만 해도 코리안리재보험은 수요예측과 추가 청약에서 공모채를 증액발행할 수 있을 정도의 충분한 투자 수요를 확보할 수 있었다.
당시 코리안리재보험은 모집액 2000억원에 수요예측에서 1570억원, 추가청약에서 1770억원의 주문을 확보했다. 이에 따라 공모 신종자본증권을 최종 2300억원 발행했다.
그러나 이번에는 분위기가 완전히 바뀌었다. 모집액을 1000억원으로 줄이고 공모 희망 금리밴드 상단을 높여 6.7%로 설정했는데도 수요예측 참여금액이 모집금액보다 현저히 적었다. 이에 따라 추가 청약도 녹록지 않을 것으로 예상된다. 추가청약에서 소화해야 할 물량이 800억원에 이른다.
리테일의 투자 여력이 점차 약화하는 가운데 단기자금 시장의 타격이 회사채 시장으로 번지는 것으로 분석된다. 기관 투자자의 투자 여력이 급격히 약해졌다는 의미다.
김은기 삼성증권 연구원은 “단기자금 시장의 경색이 회사채 시장으로 번지고 있다”며 “우량등급 공모채도 미매각을 내는 사례가 속출하고 있다”고 말했다.
코리안리재보험은 최근 한국신용평가와 나이스신용평가에서 본평정을 받은 결과 신용등급 ‘AA0/안정적’을 획득했을 정도로 신용도가 우량하다. 그러나 얼어붙은 시장 분위기를 극복하기는 역부족이었던 것으로 보인다.
한편 코리안리재보험은 이번 공모채를 28일 발행한다. 신종자본증권인 만큼 표면상 만기는 30년이지만 발행일로부터 5년 뒤 조기상환할 수 있다는 콜옵션이 붙었다. 대표 주관사는 신한투자증권, KB증권, NH투자증권이다.
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